【粤开策略】2021年9月十大金股及市场展望

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 1 / 9 证券研究报告 | 策略研究 投资策略研究 【粤开策略】2021年9月十大金股及市场展望 2021年08月31日 投资要点 分析师：李兴 执业编号：S0300518100001 电话：010-66235713 邮箱：lixing@ykzq.com 近期报告 《【粤开策略大势研判】聚力蓄势，A股“红九月”可期》2021-08-29 《【粤开策略】每日数据跟踪-20210830》2021-08-30 《【粤开策略】挖掘专精特新“小巨人”中的“巨无霸”》2021-08-31 《【粤开策略】每日数据跟踪-20210831》2021-08-31 8月十大金股回顾 市场整体表现：8月A股市场各行业表现较为分化。本月领跑行业包括采掘、有色、军工等，医药、通信和电子则有所回调。在风格方面，近一个月周期、稳定风格表现抢眼，分别上行13.67%和8.22%。 组合个股表现：根据每市平台的数据统计，截止8月31日，粤开证券金股组合累计收益为113.74%，位列全市场第十名。8月金股中，景津环保（+ 31.62%）、晶澳科技（+27.54%）、北方稀土（+21.66%）表现较好。 9月十大金股组合及推荐逻辑 8月PMI为50.1%，连续五个月下滑，但仍位于临界点以上，制造业持续扩张，扩张力度有所减弱，受到汛期和疫情叠加等因素影响，非制造业景气度明显回落，但从预期指数来看，企业对未来发展保持乐观，随着疫情汛情影响逐步消退，生产经营将逐步恢复常态。 虽然PMI持续下降，但整体仍处于扩张区间，企业对未来发展预期仍保持乐观。8月生产经营活动预期指数为57.5%，持续位于较高景气区间，随着疫情汛情影响逐步消退，生产经营将恢复常态，企业对市场发展信心稳定。经济下行压力之下，货币政策有望边际宽松，无风险收益率下行，利好科技成长板块股票行情。 近期沪指持续处于箱体震荡过程中，短期内或将延续震荡整理态势，以时间换空间，市场继续演绎结构性行情。 基本面来看，七成以上公司中报业绩增长，科创板企业增速领先。截至2021年8月31日，全部A股公司披露半年报，净利润同比增长企业占比超过四分之三，全A股净利润增速平均数为209%，中位数为33%。另外目前已有25家A股企业披露三季报业绩预告，其中23家预喜，电子和化工行业公司较多。 从历史回测来看，过去十年A股主要指数在9月上涨概率均为50%，不过在剔除2020年9月市场大跌数据影响后，9月A股还是上涨概率较大。目前A股继续聚力蓄势，结构分化持续演绎。在基本面和资金面助力下，九月指数有望迎来上行，A股“红九月”可期。 9月粤开证券十大金股组合分别为：美畅股份、威孚高科、中国建筑、航发动力、大族激光、国光电器、中工国际、中煤能源、火炬电子、中国核电。 风险提示 国内经济复苏不及预期、外部环境超预期走弱。 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 9 目 录 一、8月十大金股回顾 ................................................................................................................................................ 3 二、9月十大金股组合及推荐逻辑 .............................................................................................................................. 4 三、9月国内外重要财经事件一览 .............................................................................................................................. 6 四、风险提示 .............................................................................................................................................................. 7 图表目录 图表1： 8月中信风格指数涨跌情况 .................................................................................................................. 3 图表2： 粤开8月金股组合个股表现 ................................................................................................................. 4 图表3： 9月国内重要财经事件一览 .................................................................................................................. 7 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 9 一、8月十大金股回顾 8月A股市场各行业表现较为分化。本月领跑行业包括采掘、有色、军工等，医药、通信和电子则有所回调。在风格方面，近一个月周期、稳定风格表现抢眼，分别上行13.67%和8.22%。 图表1：8月中信风格指数涨跌情况 资料来源：wind、粤开证券研究院（截至8月31日） 根据每市平台的数据统计，截止8月31日，粤开证券8月金股组合累计收益为113.74%，位列全市场第十名。 8月金股中，景津环保（+ 31.62%）、晶澳科技（+27.54%）、北方稀土（+21.66%）表现较好；凯莱英（-11.89%）、三安光电（-14.73%）、北方华创（-17.63%）表现不佳。 -25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.0015.0020.0025.00近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 近三月涨跌幅 金融(风格.中信) 周期(风格.中信) 消费(风格.中信) 成长(风格.中信) 稳定(风格.中信) 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 4 / 9 图表2：粤开8月金股组合个股表现 资料来源：wind、粤开证券研究院 二、9月十大金股组合及推荐逻辑 8月PMI为50.1%，连续五个月下滑，但仍位于临界点以上，制造业持续扩张，扩张力度有所减弱，受到汛期和疫情叠加等因素影响，非制造业景气度明显回落，但从预期指数来看，企业对未来发展保持乐观，随着疫情汛情影响逐步消退，生产经营将逐步恢复常态。 分企业规模来看，大型企业PMI回落较多，中小企业有所上升，尤其是中型企业8月PMI为51.2%，比上月上升1.2个百分点。大型企业PMI为50.3% ，比上月回落1.4个百分点，继续高于临界点；小型企业PMI为48.2%，比上月回升0.4个百分点，低于临界点。 分行业来看，受国内汛期和疫情叠加等因素影响，非制造业景气度明显回落。建筑业商务活动指数为60.5%，高于上月3.0个百分点。服务业商务活动指数为45.2%，低于上月7.3个百分点。从行业情况看，道路运输、航空运输、住宿、餐饮、文化体育娱乐等行业商务活动指数大幅降至临界点以下。 虽然PMI持续下降，但整体仍处于扩张区间，企业对未来发展预期仍保持乐观。8月生产经营活动预期指数为57.5%，持续位于较高景气区间，随着疫情汛情影响逐步消退，生产经营将恢复常态，企业对市场发展信心稳定。 -30-20-10010203040景津环保 晶澳科技 北方稀土 长城汽车 柏楚电子 阳光电源 宁德时代 凯莱英 三安光电 北方华创 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 5 / 9 近期沪指持续处于箱体震荡过程中，短期内或将延续震荡整理态势，以时间换空间，市场继续演绎结构性行情。 基本面来看，七成以上公司中报业绩增长，科创板企业增速领先。截至2021年8月31日，全部A股公司披露半年报，净利润同比增长企业占比超过四分之三，全A股净利润增速平均数为209%，中位数为33%。净利润增长企业中，机械设备、化工、医药生物、电子、计算机行业企业较多。披露数量超过100家、业绩增速超过40%的行业有5个，其中估值较低的是化工、汽车和机械设备。另外目前已有25家A股企业披露三季报业绩预告，其中23家预喜，电子和化工行业公司较多。 资金面来看，A股成交额连续29个交易日突破万亿，本周一直接突破1.5万亿元，创下2021年以来新高。外资方面，北向资金上周5个交易日均呈净买入态势，累计净买入180亿元。两融市场同样火热，截止上周末，A股两融余额超过1.87万亿元，创下近六年以来新高，其中融资余额超过1.7万亿，从融资买入热门板块来看，顺周期行业依然受到青睐。经济下行压力之下，货币政策有望边际宽松，无风险收益率下行，利好科技成长板块股票行情。 从历史回测来看，过去十年A股主要指数在9月上涨概率均为50%，不过在剔除2020年9月市场大跌数据影响后，9月A股还是上涨概率较大。目前A股继续聚力蓄势，结构分化持续演绎。在基本面和资金面助力下，九月指数有望迎来上行，A股“红九月”可期。 9月粤开证券十大金股组合分别为：美畅股份、威孚高科、中国建筑、航发动力、大族激光、国光电器、中工国际、中煤能源、火炬电子、中国核电。具体逻辑如下： 机械设备：美畅股份（300861.SZ）。公司作为光伏硅片上游金刚石线的龙头企业，将充分益于下游硅片的扩产，同时公司成本控制和盈利能力领先行业。截至2021H1末公司金刚石线产能已经突破5300万公里，在此基础上，公司于2021年7月25日发布公告拟投资不超过5亿元新建257条高效电镀金刚石线生产线及配套的金刚线母线生产线，达产后将形成年产3000万公里的新增产能，进一步扩大公司行业领先的规模优势。 汽车：威孚高科（000581.SZ）。公司是高压共轨系统隐形冠军，未来仍有望维持极高的市场份额。同时，公司作为商用车后处理系统综合供应商，有望受益于中重型商用车国六排放升级，进一步打开成长空间。此外，公司氢能业务有望成为新的增长点。公司主营产品产销两旺。1H21公司抢抓汽车行业特别是商用车市场发展机遇，柴油燃油喷射系统产品、汽车尾气后处理系统产品、进气系统产品等主营产品产销两旺。 建筑装饰：中国建筑(601668.SH)。中国建筑2021年上半年实现营业总收入9367.16亿元，同比增长28.6%；归母净利润256.43亿元，同比增长29.2%，增速高于营业收入增速。公司已经树立国内房建领域的绝对龙头地位，地产业务、勘察设计业务均位于国内第一梯队，我们认为公司在资质、研发、经营管理方面均领先于行业，长期看，无论建筑还是地产均有向龙头企业集中的趋势，公司保持增长的确定性强。 国防军工：航发动力（600893.SH）。公司是国内大型航空发动机制造基地企业，国内唯一的生产制造涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类军用航空发动机的企业。公司2021上半年实现营业收入100.84亿元，同比增长9.68%，实现归母净利润4.61亿元，同比增长12.94%，扣非归母净利润3.86亿元，同比增长25.63%，超过市场预期。随着军机换代逐步推进，未来公司主营业务市场空间广阔。 电子：大族激光（002008.SZ）。公司是亚洲第一的激光设备龙头，公司产品布局围绕“激光+X”战略，业务