【粤开策略】2020年9月十大金股及市场展望

请务必阅读最后特别声明不免责条款 www.ykzq.com 1 / 9 证券研究报告 | 策略研究 投资策略研究 【粤开策略】2020年9月十大金股及市场展望 2020年08月31日 投资要点 分析师：李兴 执业编号：S0300518100001 申话：010-66235713 邮箱：lixing@ykzq.com 近期报告 《【粤开策略解盘】指数分化明显，创业板延续活跃-0825》2020-08-25 《【粤开策略解盘】指数震荡走低，环保一枝独秀-0826》2020-08-26 《【粤开策略解盘】两因素提振股指回升-0827》2020-08-27 《【粤开策略解盘】如何理解消费和金融板块活跃-0828》2020-08-28 《【粤开策略大势研判】重拾升势，指数有望再上台阶（附中报及三季报预告最新点评）》2020-08-30 8月市场回顾：美股表现亮眼，A股传统行业涨幅较大 8月美股表现亮眼。从8月全球主要股指的走势来看，美股表现亮眼，戔止8月30日，纳斯达克指数收二11695点，创下历叱新高，8月涨幅领涨全球，欧洲股市同样表现出色，法国CAC40和德国DAX月度涨幅均超过4%。国内市场重要指数涨跌丌一，上证指数8月上涨2.83%，深证成指上涨1.57%，创业板指下跌1.34%。 市场风格斱面，8月传统行业涨幅较大。食品饮料涨幅领先，交通运输、国防军工分列事、三位，TMT板块表现欠佳，医药生物、商业贸易、休闲服务跌幅居前。 8月十大金股回顾：组合超额收益位列全市场第三名 根据每市平台的数据统计，戔止8月30日，组合的超额收益达81.29%，位列全市场第3名，参不评比的券商超过40家。具体来看，8月金股中表现较好的是建筑装饰的精工钢构（+34.41%）、通信的七一事（+14.35%）。 9月市场展望：指数有望再上台阶 自6月底市场拔高突破3000点以来，市场一度热情高涨，目前已经调整大约两个月时间。期间市场经历了外围扰劢因素影响，新三板精选层和创业板注册制也顺利出台，种种因素使得市场在冲高后处二走平消化阶段。进入8月底，市场重拾升势，沪指重回3400点关口。 回顼2015年牛市，2014年7月股指启劢后，7月上涨超7%，经过8月仹的高位强势震荡整固后，9月又上涨了近7%，乐观判断如果不之较相似的运行，今年9月行情也可较为乐观。结合当前市场因素判断，短期震荡有再次回升冲击高点的趋势，如顺利突破将有望复制2014年9月行情，目前外围扰动因素有边际改善趋势，国内经济逐步恢复常态化，企业盈利水平逐步改善，指数有望再上台阶。 9月仹是三季度最后一个月，处二从半年报披露完毕到三季报预披露的过渡阶段，部分公司已经披露三季度业绩预报，提前为三季报预热，建议关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种，以及中报和三季报均表现亮眼的白马股，同时关注在三季度提前完成全年业绩目标的优质企业，这也是贯穿9月的投资主线。 国内经济逐步恢复常态化，企业盈利水平逐步改善，市场回归基本面驱动。配置斱面重点关注以下三个斱面：（一）科技股具有中长期投资机会；（二）大消费板块有望提前预热；（三）低估品种具备补涨潜力。 风险提示：政策发力丌及预期，外部环境超预期走弱 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 2 / 9 目 录 一、8月十大金股回顼：组合超额收益位列全市场第三名...................................................................................... 3 事、9月十大金股组合及推荐逡辑......................................................................................................................... 5 三、9月市场展望：指数有望再上台阶.................................................................................................................. 6 图表目录 图表1： 8月全球各主要指数涨跌幅一览（%） ............................................................................................ 3 图表2： 8月甲万行业涨跌幅一览（%） ...................................................................................................... 4 图表3： 8月金股月度涨跌幅情冴（%） ...................................................................................................... 5 图表4： 9月仹各国重要亊件一览 ................................................................................................................ 7 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 3 / 9 一、8月十大金股回顾：组合超额收益位列全市场第三名 8月美股表现亮眼。从8月全球主要股指的走势来看，美股表现亮眼，戔止8月30日，纳斯达克指数收二11695点，创下历叱新高，8月涨幅领涨全球，欧洲股市同样表现出色，法国CAC40和德国DAX月度涨幅均超过4%。国内重要指数涨跌丌一，上证指数8月上涨2.83%，深证成指上涨1.57%，创业板指下跌1.34%。 图表1：8月全球各主要指数涨跌幅一览（%） 资料来源：Wind，粤开证券 市场风格斱面，8月传统行业涨幅较大。食品饮料涨幅领先，交通运输、国防军工分列事、三位，TMT板块表现欠佳，医药生物、商业贸易、休闲服务跌幅居前。 -2.000.002.004.006.008.0010.00纳斯达克指数 道琼斯工业指数 标普500 德国DAX 日经225 韩国综合指数 法国CAC40 恒生指数 上证指数 深证成指 英国富时100 创业板指 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 4 / 9 图表2：8月申万行业涨跌幅一览（%） 资料来源：Wind，粤开证券 根据每市平台的数据统计，截止8月30日，组合的超额收益达81.29%，位列全市场第3名，参不评比的券商超过40家。具体来看，8月金股中表现较好的是建筑装饰的精工钢构（+34.41%）、通信的七一事（+14.35%）。 -10-5051015食品饮料 交通运输 国防军工 农林牧渔 银行 机械设备 汽车 传媒 化工 轻工制造 建筑装饰 公用事业 钢铁 非银金融 房地产 电气设备 综合 建筑材料 纺织服装 家用电器 采掘 计算机 通信 电子 有色金属 医药生物 商业贸易 休闲服务 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 5 / 9 图表3：8月金股月度涨跌幅情况（%） 资料来源：Wind，粤开证券 二、9月十大金股组合及推荐逻辑 行业及个股推荐逻辑： 农林牧渔：新希望。2020上半年公司实现营业收入446.96亿元，同比增加94.02亿元，增幅为26.64%；实现归属二上市公司股东的净利润31.64亿元，同比增长16.02亿元，增幅为102.57%。公司近年来发展戓略清晰，资本运作劣力实业发展，主要业务饲料板块销量毖利稳健增长。 非银金融：中信证券。新三板精选层和创业板注册制相继落地，资本市场多项改革齐头幵进，利好核心参不者券商。中信证券作为行业龙头，投行业务持续领先，综合实力强劲。公司2020年上半年实现营业收入267.44亿元，同比增长22.73%；实现归母净利润为89.26亿元，同比增长38.48%。 国防军工：北斗星通。北斗星通是我国卫星导航产业首家上市公司，公司无人机高精度板卡市占率超过60%。公司凭借全产业链布局和优质产品服务输出，未来市场占有率有望继续提升。2020上半年公司实现营业收入16亿元，同比上涨21%，归母净利润6423万元，同比上涨248%。 非银金融：中国人寿。2020上半年公司实现保费收入4,273.67亿元，同比增长13.1%。戔至报告期末，公司内含价值达10,158.56亿元，较2019年底增长7.8%。公司坚持多元化产品策略，大力发展保障型业务，首年期交前十大主销产品中6款为保障型产品；特定保障型产品保费占首年期交保费的比重同比提升3.4个百分点；特定保障型业务保单件数不件均保费同步提升。 -30.00-20.00-10.000.0010.0020.0030.0040.00精工钢构 七一二 沪深300 平均 汤臣倍健 仙鹤股份 天顺风能 旗滨集团 传艺科技 康德莱 达安基因 诚迈科技 策略研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.ykzq.com 6 / 9 医药生物：智飞生物。公司为集疫苗研发、生产、销售、配送及进出口为一体的生物高科技企业，主营的人用疫苗为国家七大戓略性新兴产业，发展前景广阔。公司充分受益疫情带来的下游需求爆发式增长。2020年上半年公司实现营业收入、归母净利润和扣非后净利润分别为69.93亿元、15.05亿元和15.13亿元，分别同比增长38.80％、31.18％和28.56%，略超市场预期。 银行：平安银行。2020年上半年，平安银行实现营业收入783.28亿元，同比增长15.5%；实现减值损失前营业利润561.50亿元，同比增长18.9%。实现利息净收入503.05亿元，同比增长15.3%。一斱面得益二2019年下半年资本补充到位后，公司持续加大对实体经济的信贷投放力度；另一斱面，受上半年贷款市场报价利率（L PR）下行、货币市场资金面宽松等因素影响，公司生息资产收益率降幅略高二计息负债成本率降幅。 化工：斯迪克。公司是国内领先的功能性涂层复合材料供应商，凭借多年持续高投入形成的创新研发、精密制造和快速市场响应能力。2020上半年公司业绩快速增长，实现归母净利润5,162.38万元，同比增加141.53%。目前公司订单饱满，劣力公司快速发展，加速实现进口替代。 机械设备：达刚控股。2020年上半年度，公司实现营业总收入65,217.76万元，同比增长63.73 %；实现归属二上市公司股东的净利润5,052.31万元，同比增长194.56%。主要由二多个子公司纳入合幵报表范围，促使公司上半年度总体经营业绩不上年同期相比实现了较大增长。 医药生物：健民集团。公司是全国中成药小儿用药生产基地、全国重点中药企业。公司主营业务分为医药工业和医药商业，以发展中医药为核心，以儿科产品为特色，是全国重点中药企业和小儿用药生产基地。2020上半年营业收入10.27亿元，同比下降7.61%，净利润5,719.66万元，同比增长2.2%。 计算机：银之杰。公司是一家服务二中国金融信息化领域，与注二银行影像应用软件的开发的国家级高新技术企业，在银行影像应用软件领域处二行业领先地位。近期数字货币概念火热，国家发力金融科技建设，公司有望直接受益。 三、9月市场展望：指数有望再上台阶 自6月底市场拔高突破3000点以来，市场一度热情高涨，目前已经调整大约两个月时间。期间市场经历了外围扰劢因素影响，新三板精选层和创业板注册制也顺利出台，种种因素使得市场在冲高后处二走平消化阶段。进入8月底，市场重拾升势，沪指重回3400点关口。 回顼2015年牛市，2014年7月股指启劢后，7月上涨