8月PMI 数据点评：经济压力显现，持续看好债市

8月PMI数据点评：经济压力显现，持续看好债市。8月PMI为50.1，前值50.4，为2020年2月疫情后的新低。需求淡季与疫情双重影响，国内外需求继续回落。生产端，原材料价格维持高位以及需求疲弱的影响，企业投资意愿继续下降。供需缺口缩窄，海外需求继续回落。预计8月PPI在9%左右。生产活动继续放缓，企业对市场预期偏谨慎，投资意愿继续减弱。总体而言，供需继续走弱，经济压力显现，流动性政策将倾向宽松，持续看好利率债长端收益率下行。