2022年3月PMI数据点评：疫情影响下，经济下行压力显现

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2022年3月PMI数据点评：制造业PMI明显回落，较前值回落0.7个百分点，去年10月之后首次重回荣枯线以下，体现了制造业总体景气水平有所回落。需求回落的幅度更大一些，表现相对更弱一些。上游价格仍偏高，成本压力仍存。非制造业PMI明显回落，亮点在建筑业。总体来看，3月PMI主要指数均降至临界点以下，表明我国经济总体景气水平有所回落。1-2月经济数据虽然表现较好，但在疫情、地缘政治等多重因素扰动下，3月经济数据可能会有所回落，经济面临的下行压力仍存。从本周国常会以及央行一季度例会的表述来看，均释放了一定的积极信号，要“咬定全年发展目标不放松，把稳增长放在更加突出的位置”，“稳定经济的政策早出快出”，4月或成为重要的政策窗口期。