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卧龙电驱(600580)发布2021年半年报,实现营业收入67.44亿元,同比增长13.45%;实现归母净利润4.19亿元,同比增长15.75%;实现扣非归母净利润3.50亿元,同比增长23.78%,EPS0.32元,业绩符合预期。公司电机业务在多领域处于行业领先地位,电机及控制业务世界领先。公司加速拓展电动汽车业务,深度绑定优质客户,形成以驱动电机、纯电驱动牵引系统、混合动力牵引系统和整车组装自动化系统在内的完整产品链。公司营销网络完备,海内外品牌优势较强。我们给予公司2021年22倍PE,目标价19.36元,首次覆盖给予“买入”评级。