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该研报对某公司的盈利预测及估值进行了分析。公司2021H1实现营业收入116.12亿元,同比增长93.76%,实现归属母公司净利润38.01亿元,同比增长320.46%。盈利能力方面,2021H1毛利率为41.40%,同比上升18.81pct,净利率为32.73%,同比增加17.65pct,ROE为21.88%,同比提升15.72pct。公司持续提高资源综合利用能力,充分发挥“一头多线”循环经济柔性多联产优势,降本增效显著。同时,受益于国内外需求复苏,公司主营产品价差增扩,盈利能力持续强化。