8月市场高活跃、高波动、高分化的特征，沪指收涨3.7%，创业板指收跌5.3%，采掘、国防军工、有色金属、化工涨幅均超过10%，医药生物、通信、电子跌幅居前；沪深两市成交额持续在万亿规模以上。国外宏观系统性风险不大，美联储议息会议很可能释放更明确的Taper信号，全球流动性整体仍是处于宽松周期，资本市场系统性风险不大。国内宏观经济周期弱势是确定的，重点关注宽财政的支持力度。目前市场流动性仍较充裕，9月出现系统性风险可能性较低，但市场向上动力不足，仍需注意风险，风格轮动的结构性行情概率较大。配置建议：1）周期板块涨价动力仍在，推荐关注供需格局改善的资源周期行业，如焦煤、有色、钢铁等；2）受益于政策扶持、产业景气度持续上行，高端制造业仍是未来主线，推荐关注符合科技自主自强、专精特新中小企业的科技和高端制造，如新能源、新材料、半导体、军工等；3）具备alpha属性的个股，例如有政策边际反转预期、前期超跌后反弹动力较强、独立高成长等特点。9月十大月度金股包括：中泰化学、宝钢股份、赣锋锂业、三安光电、高能环境、振华科技、长城汽车、保利地产、爱尔眼科、山西汾酒。
