包钢股份2021年半年度报告点评：稀土钢铁齐头并进，继续强推买入（维持）。报告指出，公司2021H1实现收入394亿元，同比增长41%；归母净利润为27.6亿元，同比增长3188%，好于预期。业绩超预期，上调盈利预测。预计2021/2022/2023年公司收入分别为859/941/969亿元，增速分别为45%/10%/3%；基于公司中报业绩超预期，我们将2021-2023年归母净利润从62/68/60亿元上调至71/97/88亿元，增速分别为1656%/36%/-9%。按分部估值，我们预计2022年稀土净利润有望达到50亿元，钢铁业务净资产为500亿元；按照钢铁1倍pb、稀土60倍pe，对应市值3500亿元，目标价7.68元。
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