国内外业务显著增加，带动上半年业绩高速增长

奥瑞金是中国领先的金属包装产品及服务提供商，2021年上半年实现总营业收入65.49亿元，同比增长41.05%；实现归母净利润5.84亿元，同比增长221.65%。公司国内市场需求改善叠加海外需求高增，带动收入快速增长。公司三片罐核心客户中国红牛的法律纠纷影响趋于稳定并带动公司三片罐稳定增长。公司首创的“厂中厂”模式通过贴近核心客户实现柔性生产，公司在飞鹤的优质奶源基地克东县投资新建两条进口高速制罐线，预计2021年年底将满足飞鹤8万吨奶粉的包装需求。毛利率受主营业务影响有所下滑，费用管控得致净利率明显提升。预计公司2021/22/23年能够实现基本每股收益0.37/0.43/0.48元，对应PE为15X、13X、12X，首次覆盖，予以“推荐”评级。