H1业绩亮眼，新兴市场、移动互联快速放量

传音控股发布2021年半年报，营收228.5亿元，同比增长65%，归母净利润17.3亿元，同比增长59%。其中，智能机业务在非洲市占率为44.3%，新兴市场快速扩张，预计下半年公司进一步拓展北非国家、非洲市占率稳中有增，新兴市场中印度、菲律宾、印尼持续放量为公司贡献增长。公司IOT&移动互联网业务收入8亿元，同比增长54%，毛利率为41%。公司维持“买入”评级，目标价243元。