组件业绩超预期，定增开启异质结新征程

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晶澳科技（002459）发布2021年半年报，实现营收161.92亿元，同比增长48.77%；实现归母净利润7.13亿元，同比增长1.78%；实现扣非净利润5.40亿元，同比下降27.95%；EPS 0.45元，业绩超预期。公司发布2021年定增预案，拟募资不超过50亿元，用于投入曲靖20GW硅片和硅片项目、异质结电池研发中试项目以及补充流动资金。分析师认为，公司组件出货与营收同比高增，组件盈利能力超预期。从出货结构来看，国内出货量占比37%，同比提高约9pp，海外出货量占比63%，国内出货比例提高。在销售渠道方面，2021H1公司分销渠道出货量占比提高，相较于2020提升3.9pp。预计公司2022年EPS为2.16元，首次覆盖给予“买入”评级。