食品饮料行业周观点：白酒企业被约谈引发市场走低，维稳出发点利好长期行业发展

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根据报告，白酒企业被发改委价格监督管理局约谈的消息引发了市场恐慌情绪，导致wind白酒指数下跌5.87%，特别是次高端酒企有较为明显的跌幅。然而，国家更多的是从长期稳定行业发展角度来考虑，长期来看利好白酒行业健康发展。同时，对于6月份以来白酒板块的整体回调，市场对于白酒基本面的担心主要有：1担心茅台社会库存较高，如果茅台批价出现下行，会导致大量的社会库存抛售，进而对其他酒企带来影响；2受基数效应影响，白酒企业下半年业绩增速会较上半年下降；3担心国家会出台白酒消费税改革等政策。对于明年白酒行业判断，我们认为本轮白酒周期与上一轮白酒周期有较大的不同，本轮高端白酒的消费基础比上一轮要牢固，即使茅台批价出现波动，对行业的影响也会偏短期，判断明年白酒行业需求仍是稳中有进，不改变行业景气判断。