东方证券股份有限公司发布了关于北新建材的中报点评报告。报告显示，北新建材2021年中报业绩高增长符合预期，防水经营质量稳步提升。公司石膏板/龙骨/防水收入分别为65.3/13.5/19.3亿元，YOY+46%/64%/37%。预计石膏板销量11.6亿平，YOY+40%，一方面去年同期基数较低，另一方面也受益于竣工需求的释放；均价5.63元/平，同比增加0.21元/平；龙骨依然保持较高增速，销量18.52万吨，YOY+42%，均价7268元/吨，YOY+15%。公司毛利率33.81%，同比提升2.33pct，其中石膏板毛利率同比提升7.83pct，龙骨/防水毛利率同比下滑4.92/10.91pct。公司收入增长摊平费用，现金流大幅改善。预计21-23年EPS为2.32/2.71/3.17元。参考可比公司平均估值给与公司21年23X PE，对应目标价53.36元，维持“买入”评级。
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