中报整体符合预期，云计算高质量高成长

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深信服是一家提供网络安全和云计算服务的公司。2021年上半年，公司收入为25.86亿元，同比增长48.26%。归母净利润为-1.33亿元，扣非归母净利润为-1.96亿元。单季度来看，公司收入为14.94亿元，归母净利润为-0.37亿元。经营活动现金净流量为1.23亿元，去年同期为-1.22亿元。合同负债达到9.71亿元，同比增长140.35%。毛利率为66.87%，比去年下降1.93个百分点。网络安全收入为14.43亿元，同比增长29.18%。云计算收入为8.80亿元，同比增长83.36%。基础网络业务收入为2.63亿元，同比增长78.64%。公司预计下半年安全业务有望加速，托管云业务将助力云计算持续成长。公司再次发布股权激励草案，业绩考核目标难度依然较低，有利于公司稳定成长。