吉利汽车2021H1业绩符合预期，新车周期持续发力。公司整体毛利率回升，期间费用率下降，单车净利有望进一步回升。展望2021H2，新车型推出将进一步加速，销量有望持续攀升。电动智能加速兑现，2025年吉利+领克+几何+极氪四大品牌冲刺365万辆目标。由于行业芯片短缺的恢复情况低于预期，我们下调吉利汽车业绩预测，维持买入评级。
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