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根据报告,电解铝主产地双控、限电等事件将进一步发酵,预计对铝供给产生较大影响,供需基本面边际改善预计有望进一步推升铝价。云南、新疆等地为电解铝产能大省,后续限电限产或将进一步加码,或将造成进一步供给收缩。预计国内电解铝产量预期已从年初近4000万吨缩减至目前预期3800-3850万吨,而消费一直较强(库存一直低位),电解铝供需基本面边际走强明显,铝价有望进一步抬升。全球产能天花板大概率将至。综合供需基本面,我们认为2万/吨大概率不是此轮铝价的终点。