中国建筑行业2020年度回顾及未来展望2021年8月 3概述一、全球建筑行业概览 1、全球建筑行业上市公司排名 2、市值排名前30的全球建筑企业 3、本国以外收入前30强分析 4、2020年财务业绩二、中国建筑企业近年发展趋势 1、国际化业务 2、多元化业务开展 3、公募REITS对建筑行业影响分析三、中国建筑行业企业分析 1、中国建筑企业财务业绩表现 2、中国建筑企业上市公司排名四、中国建筑企业海外并购分析 1、建筑工程行业并购交易整体概况 2、建筑工程行业并购交易特征 3、建筑工程行业海外并购面临的主要挑战五、中国建筑企业“十四五”展望 1、建筑行业“十四五”展望：紧抓大势，顺势而为六、可持续建筑：中国建筑业与碳中和 1、建筑业与气候变化 2、中国建筑业气候行动 3、总结与建议联系我们456101214151618192123323536373839404445474849目录中国建筑行业2020年度回顾及未来展望 | 目录 4我们欣然呈列《中国建筑行业2020年度回顾及未来展望》，我们旨在通过对全球建筑行业的总体概况分析，并重点分析中国建筑行业2020年度的发展及未来的展望，帮助您了解和评估未来几年中国建筑行业的相关挑战和机遇，本出版物还考虑了位于不同国家的德勤专业人士的意见和建议。概述通过海外建筑行业对标，我们识别和列出全球主要的上市建筑企业，并提供宏观经济预期和行业趋势方面的见解，分析了业内主要企业的主要财务指标，对收入、市值、国际分布、多样化、盈利性、债务及其他财务比率方面均进行了考察。2020年，全球前100名的建筑企业销售总额增长3.7%，而市值减少6.0%。从中国建筑行业的相关企业近几年的发展趋势来看，我们关注到“国际化”和“多元化”是中国建筑企业的两个关键词。在“国际化”方面，2020年，在新冠肺炎疫情、西方主要经济体对外政策失衡的冲击影响下，中国建筑企业的国际化进程受到较大影响，目前虽然中国国内疫情已经得到有效的控制，但在世界其他国家和地区，疫情形势依然严峻，尽管如此，投资和发展基础设施仍然是全球主要国家提振经济的重要解决方案，本出版物从中国建筑企业国际收入占比、新签海外合同额等维度对相关企业进行了比较分析； 在“多元化”方面，各建筑企业一方面利用自身资源和能力在投资、设计、运营、服务等实现纵向一体化的经营，另一方面， 也在房地产开发、资源开发、装备制造、物流等领域实现相关多元化的横向发展， 本出版物对10家中国主要建筑行业上市公司的多元化经营和侧重领域进行了汇总。除此之外，公募REI Ts的正式出台对于建筑行业也有着深远的影响，本出版物就公募REI Ts对建筑行业的影响进行了详尽的分析。作为本出版物的重点，我们对10家中国主要建筑行业上市公司在2020年的表现进行了回顾，包括这些企业的财务业绩表现及上市公司从收入、市值等不同维度的排名情况进行了比较分析。2020年，10家中国主要建筑企业销售总额增长13%，而市值减少14%，同时，受新冠疫情影响，10 家中国主要建筑企业海外收入总额下降7%。本出版物对10家中国主要建筑企业上市公司的近五年数据进行排名，并综合整体业务收入、海外业务收入及市值等指标进行了分析。中国建筑行业海外并购作为“一带一路” 走出去重要的实践行动，近年来交易规模和金额保持稳定。在新冠肺炎疫情下，中国建筑行业的的海外并购出现放缓迹象， 但在“30·60”碳达峰及碳中和等倡议的背景下，中国建筑企业需要制定寻找碳排放密集度较低的新材料、新技术或全产业链等能使企业实现自身碳达峰及碳中和的时间表，这些会激励建筑企业通过并购的形式寻求解决方案，本出版物就中国建筑行业在海外并购中面临的挑战及未来趋势进行了分析。2021年是“十四五”的开局之年，全球发展百年变局，不可预测性加剧成为宏观环境的主基调，尤其在当前全球“新冠疫情”大流行背景下，全球政治与经济不确定性进一步增加，使得全球化秩序正进入新的调整阶段，持续变化性、不可预测性将成为“十四五”时期的核心关注点， 在“十四五”发展的时代背景下建筑行业何去何从？在实现碳中和的愿景下，中国建筑业如何实现减排并推动多产业、全价值链绿色发展？本出版物亦给出我们的观点。我们希望您能对本出版物中对全球建筑业的分析感兴趣，也希望其中的详细信息能帮助您了解和评估未来几年的相关挑战和机遇。一如既往，我们欢迎您就任何相关话题提出想法和建议。中国建筑行业2020年度回顾及未来展望 | 概述 5一、全球建筑行业概览中国建筑行业2020年度回顾及未来展望 | 一、全球建筑行业概览 6全球建筑企业10 0强企业(以下简称“全球建筑10 0强”) 2020年取得的总收入(见图1.2)金额为1.51万亿美元，较2019年增加3.7%。按地理区域分类，收入最高的公司来自中国、欧洲(尤其是法国和西班牙)、日本、美国及韩国；这些公司分别占总销售额的48%、22%、13%、8%及5% 。全球建筑10 0强中，接近一半的企业记录的销售额实现增长(按美元计)，且18家企业实现两位数增长。相反，有25家企业报告称收入萎缩超过10%。1、全球建筑行业上市公司排名至于全球建筑100强的股市表现，其总值从6 03 ,132百万美元下跌至566,797百万美元(-7. 4 %)。尽管美国及韩国建筑业市值呈明显增长(分别为16%和22%)，但仍不足以抵销中国及日本各建筑企业经历的两位数下跌(见图1.1)以及欧洲各建筑企业所经历的4.7%的下跌。像往年一样，中国建筑，其于2020年报告的收入约为234,000百万美元，引领榜首。第二三名则由中国中铁及中国铁建包揽，约占全球建筑100强总收入的34% (见图1.2)。按企业数量分析，欧洲在该行业占比最大，且有41家集团位列前100名。全球建筑100强中欧洲公司的销售总额较上年减少了7%，金额为325,304百万美元，市值减少了5%。就收入而言，Vinci、ACS及Bouygues (分别位列第6、第8及第9名)为欧洲最大的建筑企业(见图1.2)。 值得注意的是，法国企业Vinci报告的销售额仅为第一名中国建筑的五分之一，但其市值在全球建筑100强企业榜单中却引领榜首 (见图2.1)。按企业数量分析，日本排名第二 (15家)。全球建筑100强中日本公司总销售额为199,50 6百万美元，增长4.7% (见图1.2)。最大的两家日本公司Daiwa House Industry和Sekisui分别排名第7和第13，主要集中在住宅建筑。该行业内存在大量美国企业，其中有14家位列前100名(图1.1)。全球建筑100强中美国公司的总收入有所减少(-1.7%)，但市值却大幅上涨16%。最大的两家美国企业Lennar和D.R. Horton分别排名第12和第15，其销售额超过20,000百万美元 (见图1.2)。对于韩国，排名靠前的企业有Samsung C&T、Doosan和Hyundai E&XC，按收入排名均为前30名企业。这三家韩国企业2020年的收入有所减少，但尽管全球建筑100强中韩国公司总销售额整体减少3%，其市值却大幅增长了21.7%。榜单中的其余企业均为来自印度、澳大利亚、加拿大、阿联酋、土耳其及墨西哥等地区的中型企业，其总销售额约占全球建筑100强总收入的4%。这些公司中，只有印度企业Larsen & Toubro报告其收入超过10,000百万美元。中国建筑行业2020年度回顾及未来展望 | 一、全球建筑行业概览 7资料来源：Global Powers of Construction (GPoC) 2020 (2021年7月) 彭博社和公司公开财务信息国家百强企业数量2020年收入 (美元，百万)收入变化% (2019-2020)汇率 变动影响% (2019-2020)2020年市值 (美元，百万)市值变化% ( 2019-2020)澳大利亚18,577 (27.5%) (19.6%)5,830 14.2%奥地利222,511 ( 2 .1%) (8.7%)4,685 15. 2%比利时13,680 (9.3%) (11.1%)2,587 (6.5%)巴西11,307 (14.9%)11. 4 %1,758 ( 26 .1%)加拿大27,9 49 (18.7%) (17. 9 %)3,759 (22.8%)中国11721,959 12.5%13.5%101,310 (14.0%)丹麦11,995 (1.8%) (1.2%)788 28.9%芬兰13,505 ( 7.7 %) (9.5%)1, 261 (9.8%)法国3107, 6 51 (8 .1%) (9.5%)80,925 (9.1%)德国11,175 (28.6%) ( 35 .1%)291 0.0%希腊34,791 (8.7%) (15.0 %)3,320 16.2%印度121,255 5.3%6.9%15 , 059 (46.3%)以色列12,400 18.3%48.5%2,063 27. 5 %意大利15,736 (3.9%) (5.8%)1,608 0.0%日本15199,506 4.7%2.7%7 7,747 (15.6%)墨西哥14,394 (17. 5 %) ( 7. 6 %)3,462 (42.5%)荷兰317,136 (0.9%) (2.9%)2,792 (6.2%)挪威14,052 (2.5%)4.3%1,742 (5.2%)葡萄牙12,775 (13.0 %) (14.7%)396 (20.6%)韩国780,795 (2.9%) ( 2 .1%)33,071 21.7%西班牙771,098 (4.7%) (8.4%)44,033 ( 7.1%)瑞典432,919 3.6% (4.4%)18,160 12. 8%瑞士14,248 (4.7%) (10.0%)750 0.0%台湾11,886 0 .1% (4.6%)1,036 6.7%泰国11,729 (13.7%) (13.3%)195 ( 26 .1%)土耳其23,330 (25.4%) (18.8%)6,381 (3.3%)阿联酋13,371 5.9%5.9%608 (16.0%)英国1142,031 (17.7 %) (17.1%)42,639 (3.0%)美国14127, 2 28 (1.7%) ( 2 .1%)108,541 16.2%合计1001,510,990 3.7%0 .1%566,797 (6.0%)图1.1：全球建筑企业100强 (按国家统计)中国建筑行业2020年度回顾及未来展望 | 一、全球建筑行业概览 82020排名公司国家2020年收入 (美元，百万)收入变化% (2020-2019)收入变化% (2020-2019,本币)2020年市值 (美元，百万)市值变化% (2020-2019)1中国建筑集团有限公司(CSCEC)中国233,91913.8%13.7%30,957 (6.8%)2中国中铁股份有限公司(CREC)中国141,18 014.6%14.6%18,297 (8.4%)3中国铁建股份有限公司(CRCC)中国131, 8519.7%9.6%15,058 (20.9%)4中国交通建设集团有限公司(CCCC)中国90,45213 .1%13.0%14,975 (21.4%)5中国冶金股份有限公司(MCC)中国57,95218.2%18.2%3,662 (21.4%)6VINCI法国49,382 (8.2%) (10.0%)55,904 (9.3%)7DAIWA HOUSE INDUSTRY CO.日本40,2