本报告是关于舜宇光学科技有限公司的2021年上半年业绩报告。公司收入增长约5%，主要来自手机镜头、车载镜头与摄像头模组出货量的增长。毛利率方面光学零件、光电产品以及光学仪器分部毛利率均有所提升，带动公司整体毛利率同比大幅增长5.4个百分点至24.9%；净利润同比增长52.4%至27.1亿元，归母净利润为26.9亿元，同比增长56.1%。公司光学零件分部车载表现优于手机，车载镜头公司持续保持全球第一市场份额且进一步提升。公司光电产品毛利率大幅提升，受益于摄像头模组生产线优化及自动化水平提升带来效率提升。公司持续为进入北美大客户产品供应链而做出努力，近期北美大客户的供应链，尤其是大中华区的部分光学部件供应链公司正面临公司治理与结构重组，外部环境的变动可能给舜宇进入到北美大客户的供应链体系增进机会。未来预期中报业绩会公司对全年产品出货量指引做出调整：倘若一切进展顺利的情况下，2021年预期手机镜头出货量同比增长5%-10%（此前为15%-20%），车载镜头预计同比增长30%-35%（此前为20-25%），手机摄像头模组预计同比增长20%-25%（与此前相同）。上调目标价至257港元，评级为“买入”。
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