精品文献解读系列（二十）：因子投资中的宏观经济风险

本篇报告解读了Amenc et al.（2019）在期刊The Journal of Portfolio Management上发表的论文“Macroeconomic Risk s in Equity Factor Investing”。该论文提出了一套识别和分散因子宏观风险的方法，包括筛选出对因子收益有重要影响的宏观经济状态变量，构建宏观综合指标，实证检验因子的宏观经济风险，并提出了最小化宏观敏感性（Minimum Regime-Dependent，MRD）因子配置方法。本文对于投资者关注的重点问题——如何分散宏观经济风险，提供了有价值的思路和方法。