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苏交科是一家提供工程咨询、检测及储能业务的公司。2021年上半年，公司实现营收19.8亿元，同降10%，主要系工程咨询业务营收下降9%；实现归母净利润1.4亿元，同增30%；实现扣非后归母净利润1.4亿元，同增14%。随着今年疫情环境得到有效控制，公司经营情况稳步恢复，国内工程咨询业务稳步推进，海外子公司EPTISA上半年亏损515万元，同比大幅减亏近3500万元。公司2021H1毛利率30.8%，YoY-0.2个pct，基本保持平稳；期间费用率YoY+1.2个pct，其中管理费用率YoY+1.3个pct；资产（含信用）减值损失同比减少5200万元；营业外净支出同比减少1500万元；所得税同比减少1300万元；净利率7.3%，YoY+2.3个pct。公司上半年传统设计咨询业务承接额同比基本持平，重点区域市场承接额有所增长，区域布局持续优化。此外，公司持续开拓综合检测、智能交通、交通碳中和等新业务领域，未来公司有望持续稳步成长。公司拥有多行业甲级检测资质，检测业务实力雄厚，2020年公司工程检测/环境检测业务承接额分别增长20%以上/25%，呈快速发展态势，未来如若广州国资顺利入主，则公司检测业务市场开拓有望进一步加快。综合检测具备较强实力，价值亟待重估。公司市值显著低于国检集团（104亿），当前公司综合检测业务价值亟待重估。飞轮储能迎成长风口，子公司交科能源有望贡献新增长点。根据公开资料，公司旗下子公司交科能源拥有飞轮储能多项技术专利和运用经验，未来有望通过新业务承接、技术输出、产品销售等多渠道获益，为公司带来全新业务增长点。公司预测2021-2023年归母净利润分别为5.1/6.1/7.4亿元，同比增长30%/21%/20%，EPS分别为0.52/0.63/0.76元，2020-2023年CAGR为24%，
