每日头条：中国7月金融数据增幅有所回落

每日头条 2021年8月12日星期四 1 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 中国7月金融数据增幅有所回落 各国指数收市价日变动%年初至今%恒生指数266600.20-2.10国企指数95480.52-8.81上证综合指数35330.088.01沪深300指数5015-0.5514.22创业板指数3437-0.9153.91日经225指数280710.65-5.32道琼斯指数354850.62-7.00标普500指数44480.250.86纳斯达克指数14765-0.1617.50罗素2000指数22500.49-10.06德国DAX指数158260.35-3.22法国CAC指数68580.55-17.05富时100指数72200.83-18.71俄罗斯指数38770.39-4.18预期估值PE(X)PB(X)股息率(%)恒生指数12.081.172.12国企指数11.181.221.85上证综合指数14.361.552.02MSCI中国指数14.211.601.89道琼斯指数26.736.981.44波幅指数收市价日变动%年初至今%VIX指数16.790.4274.89VHSI指数19.98-4.9052.34商品收市价日变动%年初至今%CBOT大豆连续1406-2.906.86LME铜连续9512-0.0922.48COMEX黄金连续17501.25-7.54COMEX白银连续23.470.41-10.85ICE布油71.441.1537.92利率收市价日变动%年初至今%5年期美国国债0.000.00129.7010年期美国国债0.000.0047.825年期中国国债2.741.27-6.4610年期中国国债2.900.41-8.54数据源：彭博、西证证券经纪投研要点： 如市场有短期调整，不改变长期看法  A股：对当前行情持谨慎的态度。应警惕板块炒作过热的风险。警惕前期涨幅过高、估值过高版块的回调风险。尽管市场存在结构性风险和结构性机会，人民币依然存在升值压力，看好优质的人民币资产。但前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。2020年7月以来货币政策从宽货币向宽信用转变，幷注重精准导向。2020年7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放松，甚至有所收敛。12月的中央经济工作会议明确“不急转弯”，意味着政策会收，但不会收的过快或过紧。2021年3月2日银保监会主席郭树清表述中“资产泡沫”、“贷款利率估计会回升”频现。政策对防风险的重视有所加强。  港股：受互联网、教育板块监管加强影响，局部板块回调。但随着产业政策的落地，港股整体风险可控。  美股：存在一定回调风险。7月苹果、微软等美股巨头公布中报，并表达了对后续增速放缓的可能性。7月底的议息会议上，尽管美联储重申宽松，但认为经济复苏已经取得部分进展，只是尚未达到“实质性进一步”改善的标准。Taper释放信号又近一步。政策转向信号或逐步释放。后续股价上涨动力或需业绩支撑。需警惕前期涨幅过大、估值过高的公司有所回落。 行业分析：  面板行业：长期看行业强者恒强，随着竞争格局的改善，龙头话语权逐步凸显。行业处于产业链中游，从日韩台发展历史看，面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。  LED产业链：行业前景良好，处在经济顺周期的阶段。下游包括显示、背光、照明等领域，应用广泛，空间广阔，部分下游细分行业具备较好的成长性。  玻璃产业链：玻璃行业近期涨价放缓，长期逻辑不变。光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中，依然处在量价齐声的基本面回升中，预计下半年表现良好。普通玻璃需求端70%来自地产，20%来自汽车， 2 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速，预计后续竣工面积增速会回升，支撑普通玻璃需求。  新能源汽车板块：未来两年国内新能源汽车政策预期较为平稳。展望2021上半年，新能源车同比数据将较好，一方面主要来源于去年上半年基数较低，另一方面来自优质供给的增加，重磅车型model y和大众的id 4都在上半年开始售卖。2020年全球销量预计270万辆，2021年预计400万辆左右，同比增速40%左右。 关键资讯：  央行公布数据显示，7月M2同比增8.3%，前值8.6%；新增人民币贷款1.08万亿元，比上年同期多增905亿元，6月份为增2.12万亿元。社会融资规模增量为1.06万亿元，比上年同期少6362亿元，6月为增3.67万亿元；7月末社会融资规模存量为302.49万亿元，同比增长10.7%。  中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年7月国内磷酸铁锂电池装车量5.8GWh，三元电池装车量为5.5GWh。产量方面，7月磷酸铁锂电池产量9.3GWh，已连续三个月高于三元电池，三元电池产量为8GWh。  美国7月通胀有所放缓。美国劳工部数据显示，美国7月CPI环比上涨0.5%，同比上涨5.4%，前值分别为0.9%、5.4%。扣除食品和能源成本的核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨4.3%，前值分比为0.9%、4.5%。  美国参议院通过3.5万亿美元开支计划。这项开支计划被视为拜登基础设施建设计划的第二部分，聚焦美国医保、育儿、养老、扶贫和气候变化等领域的全面改革。  美国白宫将呼吁欧佩克+提高石油产量，以应对不断攀升的汽油价格。美国国家安全顾问沙利文表示，正与欧佩克+相关成员国就竞争性市场在定价中的重要性进行接触。竞争激烈的能源市场将确保可靠和稳定的能源供应，欧佩克+必须采取更多措施支持复苏。  美国截至8月6日当周EIA原油库存减少44.8万桶，预期减少75万桶，前值增加362.7万桶。当周汽油库存减少140.1万桶，预期减少200万桶，前值减少529.1万桶。 风险提示： 以上投研要点、行业分析是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。幷非在掌握全部市场信息下做出的理解。市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。同时旧数据亦可能不时被供应方修订。请阅者留意。 3 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 当天重要数据日期国家指数前值预测今值 08/12美国8月06日EIA库存周报:成品汽油(千桶)(千桶)17,742.00 - 18,355.00 08/12美国8月06日商业原油库存量(千桶)439,225.00 - 438,777.00 08/12美国8月06日原油产量:DOE(千桶/日)11,200.00 - 11,300.00 08/12美国8月06日原油和石油产品库存量(千桶)1,888,961.00 - 1,888,825.00 08/12日本7月企业商品价格指数:环比(%)0.58 - 1.05 08/12日本7月企业商品价格指数:同比(%)5.02 - 5.59 08/12英国6月工业生产指数:同比:季调(%)20.53 - - 08/12英国6月贸易差额:季调(百万英镑)(8,481.00) - - 08/12英国6月制造业生产指数:同比:季调(%)27.70 - - 08/12英国第二季度GDP(初值):同比:季调(%)(6.14) - - 08/12中国香港6月中国香港:出口商品贸易价值指数:同比(%)24.00 - - 08/12欧盟6月欧盟:工业生产指数:同比(%)21.20 - - 08/12欧盟6月欧元区:工业生产指数:环比(%)(1.00) 0.60 - 08/12欧盟6月欧元区:工业生产指数:同比(%)20.50 10.40 - 08/12美国7月31日持续领取失业金人数:季调(人)2,930,000.00 - - 08/12美国7月核心PPI:环比:季调(%)1.00 - - 08/12美国7月核心PPI:同比:季调(%)6.90 - - 08/12美国8月07日当周初次申请失业金人数:季调(人)385,000.00 - - 数据源：彭博、西证证券经纪 4 请参阅后文之财务权益、商务关系披露及免责声明 AH股H股H股日变动H股对A股H股H股日变动H股对A股代号收市价%溢价%代号收市价%溢价%第一拖拉机384.512.97-74.99中联重科11578.480.25-14.82东北电气420.58-2.17-67.60兖州煤业117111.040.84-