零售市场领先增长

越南国际商业股份银行（VIB）是一家零售率最高的银行，其零售信贷占未偿贷款总额的87%。其核心业务包括车贷、房贷、商业贷款、保险、信用卡和支付卡。VIB的净息差从2016年的2.9%上升到2020年的4.1%，得益于高利率的房贷和车贷的活动。VIB的净利润收入达到27780亿越盾（同比增长54%）。但是，由于Covid-19疫情的复杂情况会影响VIB的房贷和车贷活动，我们估计2021年的净利润收入可能同比增长26%，达107090亿越盾。VIB的合理价值为46400越盾/股。建议继续持有VIB股票。