Q22021最全面的市场情报——来自全球投资者前列空间投资季刊2021 年第二季度 2021 年第二季度$199.8B欢迎阅读 2021 年第二季度的《太空投资季刊》。2012年以来累计股权投资1,553独特的公司$9.9BQ2投资138Q2 公司数量接受投资封面图片由路透社提供。这张照片展示了哥斯达黎加太空雷达，这是世界上最先进的商业近地轨道测绘和监测设备，由 LeoLabs 以创纪录的时间在瓜纳卡斯特建造。截至 4 月 22 日，哥斯达黎加的两台 S 波段雷达已开始跟踪低地球轨道上的物体，现在正在向客户提供数据。© 太空资本 2021尽管只有两家航天公司 SPAC 在第二季度关闭，但这是航天基础设施投资有记录以来最大的一个季度。有了 $4.5B 的新资本，基础设施堆栈现在有望击败去年创下的上一个年度创纪录的 $9.1B。杰夫贝索斯辞去了亚马逊 CEO 的职务，离职专注于他的航天公司 Blue Origin，他将其描述为“[他] 正在做的最重要的工作”。贝佐斯在第二季度出售了 6.7B 美元的亚马逊股票，我们估计其中 1.0B 美元被投资于他的太空企业1.过去 10 年，太空基础设施的股权投资为 37.7B 美元，主要受发射和通信投资的推动，其中 64% 投资于美国公司。在 Space Capital，我们正在密切关注以发现将构建以利用这种前所未有的新基础设施的新应用程序。我们已经看到越来越多的公司利用地球观测数据来寻求与气候相关的机会的趋势。迄今已宣布 14 家航天公司 SPAC，其中 3 家已成功合并，以及其中两个是在第三季度的第一周宣布的。其中 10 次 SPAC 合并针对的是专注于小型发射、卫星硬件和太空制造的基础设施公司。 11个待定的SPAC预计到 2021 年下半年，目标公司的资产负债表将额外增加 $8.3B，其中包括通过 PIPE 进行的 $5.9B 股权投资。这是重要的是要注意这些公司差异很大在质量和风险方面；从公开市场的角度来看，大多数都是高度投机的，有许多预收入。但是有一些基本面强劲的公司可以支持其（多个）十亿美元的估值。我们欢迎 SPAC 获得额外资本报价，但对估值和增长目标持谨慎态度对于没有可靠数据角度的公司来说，这可能是遥不可及的。1.在交易量连续四个季度下降之后，第二季度是航天经济总投资有记录以来的第四大季度。大多数年初至今的投资美元已进入后期阶段，但 123 个早期阶段占所有已关闭回合的 53%，代表近 $1.0B 的投资和漏斗的健康前沿。我们在种子期和 A 轮中看到的强劲交易活动很可能随着大流行后的创业热潮产生了更多的创始人，包括那些建造太空企业的创始人，“伟大的辞职”得到了支持。此外，轮次规模正在增加，A 轮融资看起来更像 B 轮融资，但里程碑未变。事实上，第二季度早期轮次的规模翻了一番，包括 Pixel、Albedo 和 Muon 的大型种子阶段轮次。随着风投推动部署他们在 2020 年筹集的历史资金，我们继续看到更高估值和更宽松条款的更大交易规模。在 4 月的 G7 领导人峰会上，来自加拿大、法国、德国、意大利、日本、美国、英国和欧盟的代表承诺采取行动应对随着地球轨道变得越来越拥挤，空间碎片的危害越来越大。他们在一份联合声明中说，“我们认识到制定与可持续空间运营相关的共同标准、最佳实践和指导方针的重要性，同时还需要一个空间交通管理和协调的协作方法。”这一努力的市场领导者是 LeoLabs，谁在完成成本后在第二季度非常活跃Rica Space Radar 完成了 6500 万美元的 B 轮融资，以及宣布了一个新的雷达站点葡萄牙。®3 空间的崛起初创公司今年迄今为止2012年至今累计股权投资按地域划分的总投资1,553$199.8B股票投资$14.9B回合数早期投资3早期回合1% 1%3%7%美国中国接受投资的公司数量航天公司股权投资2309.41 亿美元 1233%5%5%26%49%英国新加坡 印度尼西亚 印度 法国 加拿大 其他2在过去的 10 年中，太空经济中 1,553 家独特公司的股权投资为 199.8B 美元，其中以美国和中国的投资为首，这两个国家合计占全球总数的 75%。在交易量下降四个季度之后，投资者在第二季度又向航天公司部署了 9.9B 美元，这是航天总投资有记录以来的第四大季度。尽管只有两家航天公司 SPAC 在第二季度关闭，但这是航天基础设施投资有记录以来最大的一个季度。和另外一个本季度投资了 4.5B 美元，该堆栈现在有望击败去年创下的上一年创纪录的 9.1B 美元。按阶段 • 按阶段的投资金额 • 轮次份额6 美元5 美元4 美元3 美元种子系列 A 系列 B 系列 C 后期4其他5按堆栈分类的总投资 按堆栈分类的年度投资$40乙6002 美元1 美元3%19%应用分发基础设施回合数500$0种子系列 A 系列 B 系列 C 后期4其他5年初至今的大部分投资资金已进入后期78%30 美元20 美元400300规模更大的后期交易的趋势仍在继续，在第二季度的后期/其他轮次中投资了 3.0B 美元。总体而言，前 10 轮的投资占 $9.1B，占 YTD 总空间投资的 61%。轮次，然而 123 轮早期轮次占所有关闭轮次的 53%，代表近 $1.0B 的投资和漏斗的健康前沿。我们在种子期和 A 轮中看到的强劲交易活动可能受到“伟大辞职”的支持，因为大流行后的创业热潮产生了更多的创始人，包括那些建造太空业务的创始人。$155.4B$6.7B应用分发10 美元200按技术堆栈 • 按季度的投资金额和交易 $37.7B2005谷歌地图推出基础设施20082009SpaceX首次成功商业发布SpaceX 着陆轨道助推器，迎来10 美元$8 乙6 美元4 美元10050应用程序分发基础设施交易计数第二季度的回合数14119781984配备 GPS 的 iPhone 3G2001可重用性Planet Labs 图像完整地球日报优步达到 100 万SpaceX 发射乘员任务，迎来2 美元在交易量连续四个季度下降之后，第二季度是太空经济总投资（$9.9B）有记录以来第四大季度，基础设施投资有记录以来最大季度导航星 I GPS推出第一商业GPS接收器gpsOne 支 持启动 GPS 于移动设备每日用户并扩展到 250 多个城市商业的航天$02020 2020 年第二季度Q32020 年第四季度02021 年第一季度 2021 年第二季度投资（$4.5B），使 2021 年有望成为有记录以来最大的一年。2.“其他”包括各占资金不足 1% 的国家。43.早期阶段包括 Pre-Seed、种子和 A 轮融资。4.后期包括 D 轮和流动性轮次。5.“其他”包括 Jeff Bezos、Elon Musk、Richard Branson 和 Robert Bigelow 的非传统投资和自有资本，他们被归类为个人投资者，通过非保密轮次在自己的公司提供大量投资（数亿美元）。11%9%33%9%17%20% 5 卫星媒体与教育后勤 发射信息与研究工业 回合数基础设施自 2012 年以来的股权投资总额$37.7B年度投资来源10 美元$8 乙6 美元4 美元2 美元$0200150100500累积投资地理美国 英国 中国法国 日本 加拿大 其他7按阶段 • 累计投资金额15.0 美元12.5 美元10.0 美元$7.5 乙$5.0 乙2.5 美元0.0 美元按阶段 • 累计轮次份额种子系列 A 系列 B 系列 C 后期4其他5在 OneWeb（1B 美元）、Blue Origin（1B 美元）和 Relativity Space（6.5 亿美元）的巨额融资推动下，第二季度又向基础设施堆栈投资了 4.5B 美元，有望打破 2020 年创下的纪录。十年来，464 家基础设施公司已经筹集了 37.7B 美元的累积股权投资，这些投资从根本上增加了进入轨道的机会，启用了小型卫星的分布式网络，并为无处不在的全球连接奠定了基础。自 2012 年以来，美国公司在太空基础设施方面的全球投资处于领先地位，占总资本的 64%。在过去 10 年中，英国已增长至基础设施总投资的 17%，主要是由于对 OneWeb 的投资。中国已增长到8%资金主要流向小型发射和通信公司。种子系列 A 系列 B 系列 C 后期4其他5第二季度，对发射和卫星的投资继续增长集中在后期轮次，反映资本密集度那些行业。 2012年以来，基建企业68%的资金进入后期等阶段。同一时期的早期公司仅获得了 12% 的资本。虽然自 2012 年以来后期和其他轮次占投资金额的 68%，但早期轮次占总股权轮次的 75%。早期管道已开始从小型发射转向地球观测和通信卫星。按行业8 • 累计投资金额按行业 • 累计轮次份额顶级优惠四分之一按行业退出25 美元20 美元15 美元10 美元5 美元$014 美元 B 2512 美元$10乙20$8 乙156 美元$4乙102 美元$05另一个 $2.5B 被投资于 Q2 的 Launch，使该行业过去十年的累计投资达到 $22.4B，占 72%投资于 Heavy Launch，反映了该公司的资本密集度部门。另一个 $1.9B 在第二季度投资于卫星，使十年总额达到 $13.4B，其中 66% 投资于通信，因为互联网的骨干与卫星技术融合。6.“其他”包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基金、众筹平台。7.“其他”包括以色列、德国、芬兰、新加坡、澳大利亚和其他国家，分别代表不到 1% 的资金。8.参见行业细分图表。6尽管自 2012 年以来 Launch 获得的投资最多，但卫星行业的交易活动最多，占总投资额的 50%。在过去十年中，最活跃的行业包括制造与零部件和地球观测，占卫星行业轮次的 71%。自 2012 年以来，包括太空工业、物流和生物圈在内的新兴行业占投资总额的 17% 和 5%。第二季度前 10 笔交易占本季度基础设施投资总额的 4.0B 美元或 89%，其中 2.9B 美元投资于八家美国公司，占总价值的 73%，1.0B 美元投资于一家英国公司，6200 万美元投资于一家中国公司公司。 11 个待定的基础设施 SPAC 预计将在 2021 年下半年为目标公司的资产负债表增加 8.3B 美元，其中包括通过 PIPE 进行的 5.9B 美元股权投资。投资者在第二季度通过六个基础设施退出清算了 $6.3B 的价值。这包括 Aerojet Rocketdyne 宣布被 Lockheed Martin 以 5.0B 美元的总股权价值收购，关闭 Astra 的 3 亿美元 SPAC 和 AST Space Mobile 的 6.18 亿美元 SPAC。在过去十年中，几乎所有的基础设施退出都以收购的形式出现。但是，预计 2021 年下半年将关闭另外 8 个空间基础设施 SPAC。72%1%4%4%8%17%64%3%3%9%9%58%17%卫星 556 轮发射 300 轮太空港行动3轮其他6企业风险投资天使/个人回合数 非空间 4 轮公司圆形的数量一网E系列10.5 亿美元蓝色起源自资10 亿美元相对空间E系列6.5 亿美元太空探索技术公司O系列（第二次关闭）3.14 亿美元AST空间移动管道3.06 亿美元阿斯特拉尼斯C系列2.81 亿美元阿斯特拉管道2 亿美元萤火虫航天A系列7500 万美元利奥实验室B系列6500 万美元东方空间M系列6300 万美元 其他6回合数 公司的风险投资天使/个人 定位、导航、授时地球观测通信回合数分配自 2012 年以来的股权投资总额$6.7B年度投资来源2.0 美元1.5 美元1.0 美元0.5 美元$0累积投资地理40302010美国中国 英国韩国 以色列 加拿大 其他9按阶段 • 累计投资金额2.5 美元2.0 美元1.5 美元1.0 美元0.5 美元按阶段 • 累计轮次份额种子系列 A 系列 B 系列 C 后期4其他5自 2012 年以来，美国和中国公司吸引了分销