空间投资季刊2022 年第二季度私人市场投资活动和创业趋势太空经济——来自最前沿的投资者 2022 年第二季度欢迎来到 2022 年第二季度版空间投资季刊。$264.0B半年过去了，资本市场似乎处于十字路口。一方面，当前的经济逆风凶猛：通货膨胀加速至 9.1%，美联储加息利率上调 0.75%，预计将再次进行类似的加息这个月。第一季度 GDP 增长率为 -1.6%，第二季度预计将在两个几周后，现在似乎比以前更有可能出现技术性衰退。这给完成了它们的股票市场带来了压力50 多年来最糟糕的上半年。难怪企业不觉得匆忙进入公共市场。这是有影响的私人市场，从公共市场中获取线索，移动从晚期到早期。风险投资基金的减记开始发生——在第二季度，我们看到价格趋同适用于私人和公共市场的科技公司——但这需要季度（或年）充分代表，所以期待看到更多至少到 2022 年下半年。像 Tiger 这样的大型交叉基金Global、Coatue、D1普遍腾出后期第二季度私人市场和风险交易速度大幅放缓从过度活跃的 2021 年开始。的投资，分别。太空技术是下一代数字基础设施，为我们提供动力的“无形骨干”全球经济。卫星技术，包括 GPS、地理空间情报和卫星通信已经发挥了关键作用在大多数主要行业中，占所有投资的 90%今天的太空经济。此外，这些空间技术是在全球范围内运行的关键基础设施，提供洞察力和信息，以驾驭日益动态和不确定的世界。的确，NRO宣布有史以来最大的第二季度的卫星图像采购合同以及我们的许多投资组合公司的需求增加产品和服务，因为世界变得更加动态和不确定。我们预计这些数据业务将继续在这种市场混乱期间获得资金。这提供了一个真实的太空科技公司有机会接触顶尖候选人和太空人才为求职者提供了一个关键的入口。累积私人市场股权投资1,727独特的公司SpaceX 继续挑战共识，尽管目前的市场条件，他们表现出成功提高的能力第二季度 $1.7B估值增加 25%.在本季度，公司收到了期待已久的环保决定星际飞船计划，这将使他们能够进行轨道测试他们的下一代运载火箭最早在第三季度。我们现在进入新基础设施建设的一个阶段。就像猎鹰 9 号一样10 年前，Starship 将进一步降低入轨成本，使新兴产业，并淘汰现有的基础设施。作为这个类别的投资者，我们正在寻找能够看到什么的创始人即将到来并正在为这个新的现实而建设。$6.1B另一方面，也许我们正处于复苏的风口浪尖。在至少部分放缓可归因于风险投资离场观望，等待估值稳定在部署他们的储备之前。美国就业增长市场依然强劲，许多初创公司已将重点转移到收入和现金流。虽然已经有一大波技术浪潮裁员，从春季开始，人数6月份被解雇的是从五月开始.科技股价格可能触底反弹和美国风险投资基金，到目前为止已经筹集了 $120B到 2022 年，将超过去年筹集的 139B 美元。在事实上，创业公司的可用现金从未如此多，但在与此同时，投资者告诉创始人没有资金可用。创始人需要了解这种矛盾背后的逻辑以及如何在其中运作，因为历史已经表明无论市场周期如何，公司都会形成和成长。第二季度投资92Q2 公司数量接受投资总之，我们预计宏观环境将不成比例地影响资本密集型启动的资金和新兴产业公司在可预见的未来（1-3 年）。提供数据、见解和关键信息的公司为企业和政府提供的服务将更好地适应在短期内增加收入，从而更好地定位筹集额外资金。随着时间的推移，随着市场开始与众不同，我们相信深厚的技术专长的价值强劲的基本面将得到回报，我们将继续进行相应的投资。仅仅识别市场是不够的机会，你还需要品类知识和经验虽然我们认为宏观环境将继续导致一些航天公司的逆风，我们不认为太空经济面临生存风险。事实上，我们认为大多数航天公司都具有反周期和弹性宏观市场状况。同时启动和新兴行业获得大部分媒体报道，他们只占9%和1%封面图片由 Lunar Outpost 提供© 太空资本 2022来挑选获胜者。®3 太空初创公司的崛起今年迄今为止2013 年至今累计私募市场股权投资私募市场股权投资13 美元。 8B236轮数早期投资2早期回合$1.6B 155按地区划分的总投资1%1%行业总投资10%1%美国中国新加坡英国印度印度尼西亚法国加拿大卫星$253.3B2%3%4%5%8%发射$25.9B按阶段 • 投资金额按阶段 • 轮次新兴产业$2.7B46%5%种子8美元6美元4美元10%A系列B系列C系列其他15%30%89%41%后期其他3415%各层总投资层级年度投资2美元$050 美元40 美元30 美元20 美元10 美元应用分配基础设施轮数70060050040030025%3%种子A系列B系列C系列后期3其他420%大型后期交易继续以 $9.5B 设定市场方向到 2022 年第二季度进行后期/其他轮次投资。许多投资者转移到支持现有的投资组合，并提供足够的跑道由于经济不确定性，24-36 个月。投资前10名轮次占 7.3B 美元，占年初至今总空间投资的 53%。155 轮早期轮次占年初至今所有轮次的 66%。这个代表 1.6B 美元的投资和一个保持强劲的管道尽管宏观环境恶化，未来的增长投资。YTD 前 10 名早期轮次占 $0.6B，占总数的 38%投资。77%按层次划分 • 投资金额和交易按季度划分基础设施分配应用$203.5B$52.0B$8.6B应用分配基础设施交易数量15015 美元12 美元9美元6美元3美元$02009SpaceX首次成功100500商业发射2005太空探索技术公司陆地轨道助推器，迎来可重用性谷歌地图第二季度的回合数推出200893iPhone 3G 配备带GPS行星实验室图片太空探索技术公司发射全体人员使命，迎来商业的太空飞行全部的地球日报197819842001gpsOne 支持启动 GPS 于移动设备在 2021 年创纪录的一年之后，2022 年第二季度出现放缓迹象企业/对冲/共同基金减少推动投资步伐投资者和多年风险部署计划的回归。交易数量和投资分别环比下降 35% 和 38%。优步达到1MNAVSTAR I GPS第一商业日常用户和扩展到超过250个城市推出GPS 接收器2021年第二季度2021年第三季度2021 年第四季度 2022 年第一季度2022 年第二季度2. 早期包括种子轮、种子轮和A轮。3. 后期包括D轮和流动性轮。1. “其他”由各占资金不足 1% 的国家组成。4. 其他包括来自 Jeff Bezos、Elon Musk、Richard Branson 和 Robert Bigelow 的非传统投资和自我资本化，他们被归类为提供大额资金的个人投资者通过非机密轮次对自己公司的投资（数亿）。45 自 2013 年以来的股权投资总额基础设施用于构建、发射和运营天基资产的硬件和软件$52 .0B年度投资来源累积投资地理按阶段划分 • 累计投资额按阶段划分 • 累计回合份额其他52%1%20 美元15 美元10 美元5美元种子公司的7%美国英国3%10%15 美元10 美元A系列B系列C系列后期风险投资天使/个人轮数3%4%2001000中国法国日本加拿大其他18%39%其他415%57%5美元$066%17%$0 B种子A系列B系列C系列后期3其他42.5B 美元在第二季度投资于基础设施，主要受后期驱动以及 SpaceX（Q 系列 1.7B 美元）、ExPace Technology （2.37 亿美元）的大轮融资B 系列）、Capella Space（C 系列 9700 万美元）和新京和激光技术开发（7900 万美元 D 系列）。这主要由风险投资者主导，占本季度基础设施投资总额的 95%，或 $2.4B。其他投资者活动，包括公司、天使和其他投资者（对冲基金和共同基金）大多停了下来。2013年以来，美国继续引领全球投资基础设施，占总数的66%。英国保持第二其中 15% 几乎完全来自对 OneWeb 的投资。中国随着投资步伐加快，本季度增长 2% 至 8%小型发射和制造/组件公司。第二季度，发射和卫星投资继续集中在后期轮次中，反映了这些行业的资本密集度。自 2013 年以来，71% 的投资已进入后期和其他回合。同期，早期公司仅收到资本的 12%。早期投资总计 $6.0B 已吸引成长阶段的融资增加 1.7 倍（$10.1B），增加 6.1 倍后期和其他轮次的投资（$36.6B）。早期轮次占股权总轮次的 74%上个年代。管道已开始从小型发射转移到对地球观测和通信卫星，特别是专注于 SAR、RF、高光谱和物联网功能。疫情和国际紧张局势暴露了全球系统性脆弱性固有的制造和供应链，因此，显着创新的机会。制造业的早期融资和组件在 2021 年同比增长 65%，在 2022 年第二季度总投资已超过 2021 年的总额 10%。按部门6• 累计投资金额按行业划分 • 累计回合份额本季度的顶级交易按行业退出30 美元车站卫星后勤发射工业轮数公司圆形的Q系列B系列C系列数量17.25 亿美元2.37 亿美元9700 万美元40 美元30 美元20 美元10 美元$0太空探索技术公司30201020 美元10 美元$0ExPace 技术卡佩拉空间启动经纪卫星740发6回合新景和激光科技发展D系列7900 万美元发射322发新兴产业更多关于第 8-9 页东方空间蜜蜂科A系列A系列A系列A系列A系列A系列6500 万美元3500 万美元3000 万美元2700 万美元2500 万美元2000 万美元黎明宇航X-弓介子空间阿德拉诺斯能量学在第二季度向 Launch 投资了额外的 $2.1B，带来了在过去十年中，该行业的累计投资达到 $26.0B，其中SpaceX占总数的近33%。 $0.4B 投资于第二季度的卫星，使十年总额达到 $23.3B，其中 50% 投资于通信和地球观测部门的 28%。趋势表明卫星的投资将很快超过发射，由卫星星座数量和能力的增长。卫星交易占交易活动的大部分，占总数的 56%自 2013 年以来的一轮份额。在卫星、制造和组件内和地球观测部门合计占总轮次的 78%活动。 Small Launch 继续占大多数轮次在 Launch 中，占总轮次活动的 90%。前 10 名交易总额为 $2.3B，占基础设施总额的 92%本季度的投资。仅 SpaceX 就占总数的 68%其他 9 笔交易合计占 24%。的存在六家美国公司和三家中国公司强调了这些国家的竞争日益激烈。投资者通过第二季度的两次基础设施退出实现了 $4.2B主要通过凯雷收购 ManTech International团体。收购代表了整个基础设施退出的大部分过去十年为 64%。65. “其他”包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基金、众筹平台。6. 见打开新兴产业的包装博文7 自 2013 年以来的股权投资总额新兴产业基础设施子集，不包括发射和卫星行业$2.7B的$52.0B年度投资来源累积投资地理按阶段划分 • 累计投资额按阶段划分 • 累计回合份额其他51%1% 4%2%2%公司的$1.5 乙$1.0 B$0.5 B$04%5%7%种子$0.4 乙风险投资天使/个人轮数美国A系列B系列C系列后期日本加拿大意大利芬兰其他5025020%312%其他41$0.2 B72%70%$0种子A系列B系列C系列后期3其他4在过去十年中，$2.7B 投资于新兴产业2021 年创下 $1.1B 或累计总额的 41% 的记录。风险资本投资者是主要驱动力，贡献了 52%总投资，近 $1.4B。与基础设施一样，美国引领全球投资新兴产业，占股权投资总额的 72%部署。日本以 20% 的投资率位居第二Astroscale、ispace 和 GITAI。加拿大和意大利紧随其后投资集中在 NorthStar Earth 和 Space 这两家公司和 D 轨道。资本在各个阶段的相对平均分配反映了这些行业处于起步阶段，37%的投资集中在早期阶段。在第二季度，投资了 9900 万美元，占 41%环比从第一季度的 7000 万美元增加。尚不清楚