营收平稳增长，返货率等因素拉低利润表现

公司发布2021年半年报，营收29.39亿元，同比+7.32%；归母净利润3.69亿元，同比-11.59%。21Q1受去年同期高基数影响增速较低，21Q2营收同比实现双位数增长。21H1归母净利润同比下滑，主要原因是下游需求回落至正常水平，返货率、折让率上升拉低毛利率水平，促销投入增加提高销售费用；去年国家阶段性社保减免政策在今年陆续到期，间接增加各项费用支出。总体看，公司上半年总体经营状况良好，营收保持稳健增长，毛销差下滑拖累利润端表现。