火星人（300894.SZ）是集成灶行业的龙头新贵，具有立体营销体系驱动高增长和盈利能力逆市提升的特点。公司2021年H1实现营收9.22亿元，同比增长79.67%，归母净利润1.39亿元，同比增长178.23%。预计公司2021-2023年归母净利润为3.98/5.23/6.72亿元，对应EPS为0.98/1.29/1.66元。公司已构建以经销渠道、电商渠道为主，直营渠道为辅，新兴渠道快速发展的立体营销体系。同时，公司多款新品上市致产品结构优化，带动毛利率净利率逆市双升。然而，公司也面临地产市场波动、原材料上涨和市场竞争加剧等风险。
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