本周，国内金属需求继续走弱，供给干扰支撑铜铝价格。SHFE铜主力价格受现货持续走低的带动下跌1.88%至70430元/吨，国内需求在疫情防控措施加强影响运输及下游建筑业开工的干扰下继续走低，需求端担忧情绪再次升温。而美国强劲就业数据及美联储偏鹰言论推动美元指数上行，对铜价也形成利空。但智利全球最大铜矿埃斯孔迪达罢工短期内影响供给，在铜价高位、铜矿企业盈利高企的格局中，劳资问题恐将更加频繁干扰供给。国内限电影响精铜冶炼，7月国内精铜产量低于预期，铜精矿供给紧张逐步缓解，共同推动铜精矿TC加工费从5月最低29.2美元/吨上升至60美元/吨左右。在供需双弱情况下，我们认为铜价短期内难以打破区间震荡、维持在70000元/吨附近。本周SHFE铝价格微跌0.3%至19840元/吨，电解铝社会库存下降1.8%至71.1万吨（Wind数据）。供给端扰动因素持续，8 月限电加剧，云南受限电影响的100万吨/年产能仍无复产迹象（百川资讯），广西某50万吨/年铝厂也因电力紧张被要求减产 30%左右（Mymetal）；存量及新增产能、产量释放有限。需求方面，前期河南受暴雨影响的加工企业正逐步恢复生产；江苏及湖南等加工集中地因疫情影响，交通不畅导致区域内供需错配，但总体需求尚可。继续看好电力受限下，供给端支撑的铝价上行趋势。锂价全面加速上涨。本周无锡电子盘碳酸锂价格上涨3.86%至13.45万元/吨，百川工碳上涨5.88%至9万元/吨，电碳上涨9.87%至9.34万元/吨，氢氧化锂上涨6.14%至10.8万元/吨，锂辉石价格上涨12.24%至825美元/吨。开工率及产量继续攀升，碳酸锂开工率维持71%、氢氧化锂环比提升0.1 PCT至96
