电子行业：持续看好半导体、Mini LED板块

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 电子 2021年08月08日 电子 优于大市 证 券分析师 张 世杰 资格编号：S0120521020002 邮箱：zhangsj3＠tebon.com.cn 徐 益彬 资格编号：S0120521060003 邮箱：xuyb＠tebon.com.cn 研 究助理 王 俊之 邮箱：wangjz3＠tebon.com.cn 叶 晨灿 邮箱：yecc＠tebon.com.cn 市 场表现 相 关研究 1.《特斯拉（TSLA.O）FY21Q2业绩说明会点评》，2021.8.3 2.《市场结构调整，半导体板块持续受益》，2021.8.1 3.《苹果FY21Q3业绩说明会点评》，2021.7.30 4.《OPPO Watch 2 发布点评-细雨点洒，春华待放》，2021.7.27 5.《品牌拉动mini-LED出货，LED产业链价值量提升》，2021.7.26 持续看好半导体、Mini LED板块 [Table_Summary] 投资要点：  行 情回顾：本周（2021/8/1-2021/8/6）上证指数上涨1.79%，深证综指上涨2.41%，创业板指上涨1.47%，科创50小幅回落0.29%，沪深300上涨2.29%，申万电子行业指数略有下调0.42%。具体来看，电子行业中半导体材料大幅回落12.35%，半导体板块下跌5.71%。半导体相关板块整体虽有回落，但国产替代长期趋势并未改变，我们坚定看好AIoT芯片、汽车电子、半导体设备及半导体材料等细分板块相关企业的长期表现。  Mini LED下游应用爆发，产业链规模化上量在即。7月29日华为发布旗下首款Mini LED背光电视，售价24999元。今年苹果春季发布iPad Pro搭载 Mini LED技术，三星首款Mini LED曲面电竞屏也将于8月上市。在众多终端品牌密集推出新品的驱动下，Mini LED将迎来全面爆发期。我们预计，Mini LED背光技术将率先在中大尺寸市场，高端电视产品落地，对标OLED电视市场。中长期来看未来受海兹定律驱动，Mini LED良率提升、成本下降将进一步提升渗透率。Mini LED对全产业链提出了更高的技术要求（如芯片倒装设计、高效封装、更多灯珠等），也带来了相应的价值量提升机会。我们建议关注价值量提升弹性大的封装以及封装设备环节。  推 荐标的：新能源车IGBT板块，我们认为现阶段【中车时代电气】具有配置价值，看好【斯达半导】、【士兰微】；视觉领域，长期看好【韦尔股份】、【舜宇光学科技】，而汽车视觉将为【晶方科技】带来更大弹性；AIoT领域，品牌端长期看好【石头科技】，数字soc【瑞芯微】、【全志科技】、【晶晨股份】；半导体下游扩产刚性需求旺盛+长期持续国产替代驱动半导体设备高景气度，商业模式导致行业格局稳定，长期看好【北方华创】、【中微公司】、【华峰测控】、【长川科技】。Mini-LED板块，高市场关注度下建议关注业绩高弹性的核心受益标的：【长阳科技】业务以反射膜为主，mini-LED反射膜价值量显著提升。Mini-LED封装对固晶需求大幅提升，建议关注国内固晶机龙头【新益昌】。  风 险提示：新能源汽车发展不及预期风险；5G和数据中心发展不及预期风险；各类终端出货不及预期风险 -18%-12%-6%0%6%12%18%24%31%2020-082020-122021-04电子沪深300 行业周报 电子 2 / 10 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 本周行情回顾...................................................................................................... 4 1.1. A股重要指数及全球重要半导体指数走势 ....................................................... 4 1.2. 电子（SW）细分板块：半导体材料大幅回调，电子行业内部结构分化明显 ..... 4 1.3. 个股表现..................................................................................................... 6 2. 重点数据追踪...................................................................................................... 8 2.1. 终端需求..................................................................................................... 8 2.2. 重点价格..................................................................................................... 9 3. 风险提示 ............................................................................................................ 9 rQmPpMrNqOoQzRmQrOnMrPaQbP9PpNmMtRrQkPrRyQjMrRyR7NoPqMMYoPtOMYnMpQ 行业周报 电子 3 / 10 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：全球主要半导体指数相对年初涨跌幅（单位：%） ............................................ 4 图2：电子（SW）各板块周涨跌幅及平均换手率（单位：%） ................................... 5 图3：电子（SW）各板块月涨跌幅（单位：%） ....................................................... 5 图4：电子（SW）各板块年涨跌幅（单位：%） ....................................................... 5 图5：电子相关重要风格指数涨跌幅（%） ................................................................ 5 图6：电子相关重要风格指数走势（%） ................................................................... 5 图7：本周电子板块涨幅TOP5（单位：%） ............................................................. 6 图8：本周电子板块跌幅TOP5（单位：%） ............................................................. 6 图9：核心关注公司估值与涨跌幅（截至2021/8/6收盘价） ....................................... 6 图10：大陆以外重点公司涨跌幅（截至2021/8/6收盘价） ........................................ 7 图11：全球智能手机出货量及其同比 ........................................................................ 8 图12：全球智能手机出货量同比（修正） ................................................................. 8 图13：中国智能手机出货量及其同比........................................................................ 8 图14：中国智能手机出货量同比 .............................................................................. 8 图15：我国新增5G基站数 ..................................................................................... 8 图16：海外主要云计算厂商资本支出........................................................................ 8 图17：我国新能源汽车销量及占汽车销量比.............................................................. 9 图18：我国新能源汽车销量同比 .............................................................................. 9 图19：DXI指数 ...................................................................................................... 9 图20：DRAM现货价格（美元）.............................................................................. 9 图21：闪存价格（美元） ...........................