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健友股份发布2021年半年报,上半年实现营业收入17.5亿元,归母净利润5.6亿元,扣非归母净利润5.4亿元,经营性现金流净额1.5亿元,同比扭负大幅改善。公司业绩符合预期,盈利能力稳步提升。制剂业务成为业绩主要增长点,海外制剂方面,上半年公司美国当地控股子公司Meitheal的营业收入超过4.6亿元,同比增长超过60%。国内制剂方面,低分子肝素制剂上半年销量增速超过30%,随国内疫情得到有力控制,业务增速有望得到提升。加强研发投入,渠道销售优势明显。预计公司2021-2023年EPS分别为0.9元、1.17元和1.53元,对应估值分别为34倍、26倍和20倍。维持“持有”评级。