中国金融稳定报告2015

史耀斌 王兆星 庄心一 陈文辉中国人民银行金融稳定分析小组《中国金融稳定报告2015》指导小组组 长：潘功胜 成 员（以姓氏笔画为序）： 王永红 王 煜 冯菊平 纪志宏 朱 隽 李 波 杨伟中 励 跃 张 涛 陆 磊 邵伏军 宣昌能 盛松成 《中国金融稳定报告2015》编写组总 纂：宣昌能 金 荦 梁世栋 黄晓龙 陶 玲统 稿：金 荦 杨小军执 笔：第一章：刘 通 丁 康 第二章：李 达 陈 颖 张怀清 马志扬 刘 珂 翟 春 魏礼军 周轶海 韩迪铮 第三章：陈建新 林文顺 赵 民 洪 波 赵冰喆 丁洪涛 王文静 第四章：孟 辉 李敏波 许 玥 孙寅浩 孙伊展 第五章：王少群 陈 敏 第六章：孟 辉 李敏波 许 玥 孙寅浩 孙伊展 肖 婕 罗惟丹 李向瑾 王伟强 刘延明 第七章：张卫华 刘 通 张 烨 黄珊珊 孙 毅 杜 静 李南南 拓 扬 第八章：田 娟 郑楚琳 冯 蕾 谢 丹 胡 平 王 淯 任秋宇 刘 婕 陈建新 赵冰喆 王 元 胡 婧 专题一：欧阳昌民 于焘华 专题二：谢 丹 刘 婕 王 淯 胡 平 任秋宇 专题三：陈建新 刘 波 王 楠 李 超 丁洪涛 孙寅浩 张 鹿 专题四：孟 辉 李敏波 许 玥 孙寅浩 孙伊展 附 录：赵 民 刘 通 刘 珂 毛奇正 许 玥 刘 浏 覃 雯其他参与写作人员（以姓氏笔画为序）： 马军伟 王尊州 季 军 沈理明 陈 静 林 毅 郭大勇 夏江山 温茹春 2014年，全球经济总体缓慢复苏，主要经济体经济走势和货币政策分化明显。我国宏观经济在新常态下保持平稳运行，金融业改革积极有序推进，金融机构实力不断增强，金融市场创新发展加快，金融基础设施建设不断完善，金融体系总体稳健，服务经济社会能力不断增强。金融业健康发展。银行业资产负债规模继续扩大，支持“三农”、小微企业力度持续增强，薄弱领域的信贷投入继续加大，资本充足水平持续提高，拨备整体稳定，风险弥补和损失吸收能力较强。证券期货业经营机构整体运营稳健，行业创新能力不断提升，监管转型继续深化，市场基础性制度建设稳步推进，双向开放取得积极进展。保险业资产规模持续增长，保费收入快速增加，资金运用收益大幅提高，经营效益显著提升，风险保障能力进一步提高。金融市场稳健运行。各项改革和发展措施稳步推进，市场交易活跃，产品创新不断深化，市场制度逐步完善，多层次资本市场建设稳步推进。货币市场利率波动幅度减小，市场压力有所下降。债券市场投资者类型更加丰富，公司信用类债券发行增速明显提高。股票指数震荡上行，股票融资规模上升。期货市场成交量有所增长，国债期货重启后运行平稳。人民币利率衍生品市场交易活跃度明显上升，产品品种进一步增加。金融基础设施建设继续稳步推进。支付、清算和结算体系建设不断完善，农村地区支付环境持续改善。金融法制建设深入推进，一系列金融法律法规和司法解释发布。会计标准建设稳步推进，政府和企业会计准则体系不断完善。征信业规范发展，社会信用体系建设稳步推进。反洗钱管理改革持续深化，制度建设和监测工作继续推进。随着中国经济发展方式的转变、经济结构的调整以及国际经济金融形势变化，中国金融体系可能面临更多的内外部冲击和压力。国际方面，世界经济正处于国际金融危机后的深刻再平衡调整期，增长动力依然不足，主要经济体复苏进程和货币政策取向继续分化，新兴市场经济体面临国际金融环境变动和自综 述 身潜在增长速度下降的双重挑战，国际资本流动、主要货币汇率和大宗商品价格波动较大，地缘政治等非经济扰动因素影响加大，环境复杂多变。国内方面，经济增长从高速增长转向中高速增长，传统增长引擎减弱、淘汰过剩产能与新兴产业发展并存，在结构调整的过程中，过去经济高速发展阶段潜在的矛盾问题逐步“水落石出”，转轨过程中的一些风险隐患正在逐渐显性化。全社会债务水平上升，商业银行不良贷款持续反弹，房地产市场出现一定调整，地方政府性债务、影子银行、民间融资等领域的潜在风险值得关注，部分金融机构创新业务或新型金融业态的跨市场风险隐患也不容忽视。2015年，面对复杂的国际国内经济形势，要全面贯彻党的十八大、十八届三中、四中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，主动适应经济发展新常态，把转方式调结构放在更加重要位置，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，更加注重松紧适度，适时适度预调微调，促进经济健康发展。大力推动金融改革开放，坚持全面深化改革，完善金融体制机制，健全和完善金融体系。加强对重点领域金融风险的监测分析，动态排查风险隐患，切实防范化解各类金融风险。充分发挥金融监管协调部际联席会议制度功能，加强金融政策的协调和落实。优化金融环境，强化市场机制的约束作用，扎实做好存款保险制度实施工作，完善金融安全网。强化底线思维，采取综合措施，牢牢守住不发生系统性区域性风险的底线。 6目录 1目录第一章 国际经济金融环境...............................................................1一、主要经济体经济形势...............................................................3二、国际金融市场形势..................................................................5三、主要经济体货币政策...............................................................8四、风险与挑战...........................................................................9五、展望....................................................................................10第二章 中国经济金融运行...............................................................13一、宏观经济运行........................................................................15二、货币金融运行........................................................................22三、展望....................................................................................28第三章 银行业..............................................................................31一、运行状况..............................................................................33二、稳健性评估...........................................................................40三、展望....................................................................................48第四章 证券期货业........................................................................51一、运行状况..............................................................................53二、稳健性评估...........................................................................61三、展望....................................................................................65第五章 保险业..............................................................................67一、运行状况..............................................................................69二、稳健性评估...........................................................................72三、展望....................................................................................75第六章 金融市场...........................................................................79一、市场运行情况........................................................................81二、市场融资情况........................................................................87三、市场基础制度建设取得积极进展................................................89 2目录四、稳健性评估...........................................................................90五、展望....................................................................................94第七章 金融基础设施.....................................................................97一、支付、清算和结算体系............................................................99二、法律环境...........................................................................102三、会计标准...........................................................................103四、信用环境...........................................................................104五、反洗钱..............................................................................107第八章 宏观审慎管理..................................................