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华锐精密(688059)是工业机械行业的领军企业,2021年半年报显示,公司业绩持续改善,业绩大幅增长符合预期。公司2021H1实现营业收入2.3亿元,同比增长67.5%;实现归母净利润7433.2万元,同比增长115.5%。公司毛利率同比增长,但原材料价格上涨与短期产品结构变化导致Q2毛利率小幅下降。公司规模效应显现,管理效能提升,期间费用率大幅下降,净利率继续提升。预计2021-2023年EPS分别为3.33、4.61、6.22元,未来三年归母净利润复合增长率为45%。给予2021年60倍PE,目标价199.80元,调整为“买入”评级。然而,需关注制造业投资大幅下滑、公司产能扩张低于预期、行业竞争格局恶化等风险。