证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 证 券 研 究 报 告 【宏观快评】 进一步加强对中小微企业的支持 ——政策观察双周报第19期 主要观点  三件事可观察到，政策在进一步加强对中小微企业的支持 （一）降准：7月7日国常会要求，“适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。”随后央行在7月9日决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率。“此次降准降低金融机构资金成本每年约130亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。” （二）金融机构减费让利：国务院政策吹风会7月8日介绍：“此次出台的12条降低小微企业和个体工商户支付手续费措施，涵盖银行账户服务、人民币结算、电子银行、银行卡刷卡、支付账户服务等5方面，......预计每年为市场主体、社会公众减少手续费支出240亿元，其中惠及小微企业、个体工商户超过160亿元......。” （三）开展中小微企业金融服务能力提升工程：央行于7月5日发文《关于深入开展中小微企业金融服务能力提升工程的通知》, 强化对中小微企业“敢贷、愿贷、能贷、会贷”长效机制建设。《通知》从大力推动中小微企业融资增量扩面提质增效、持续优化银行内部政策安排、充分运用科技手段、切实提升贷款定价能力、着力完善融资服务和配套机制等方面，对提升中小微企业金融服务能力提出具体要求。  其他值得关注的政策、会议、发布会有如下几个： （一）各类会议： 1）7月5日，习近平同法国德国领导人举行视频峰会：“默克尔表示，......德方支持尽快召开第二十三次欧盟—中国领导人会晤，希望欧中投资协定尽快得到批准。”2）7月6日，刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会第五十三次会议：“促进金融、科技、产业良性循环等重大课题，加大研究力度，增强政策储备。”3）7月14日，国常会：“尽管当前财政形势向好，但压缩‘三公’经费不能放松，要严肃财经纪律，不得违规‘开口子’增加行政运行成本。” （二）各类发布会/讲话： 1）7月7日，介绍加快发展保障性租赁住房有关情况：“这一次国务院《关于加快发展保障性租赁住房的意见》，是第一次明确了国家层面的住房保障体系的顶层设计。今后国家的住房保障体系，以公租房、保障性租赁住房和共有产权住房为主体。......（保障性租赁住房）引导多主体投资、多渠道供给。具体的方式可以多种多样，包括利用集体土地建设，企事业单位自有闲置土地建设，园区配套用地建设，还有非居住存量房屋等......”2）7月14日，介绍启动全国碳排放权交易市场上线交易有关情况。“我们测算纳入首批碳市场覆盖的这些企业碳排放量超过40亿吨二氧化碳。”3）7月13日，国新办举行上半年金融统计数据情况新闻发布会。4）7月16日，国新办举行上半年央企经济运行情况新闻发布会。 （三）各类政策文件： 1）7月6日， 中共中央办公厅 国务院办公厅印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见：“到2022年，......证券违法犯罪成本显著提高，重大违法犯罪案件多发频发态势得到有效遏制，投资者权利救济渠道更加通畅，资本市场秩序明显改善。” 2）7月9日，商务部发布《“十四五”商务发展规划》，十四五期间的主要目标是，社零年均增速是5%，商品进出口贸易年均增速是2%，与自贸伙伴进出口占比从2020年的27.3%提高到2025年的36%左右。3）7月15日，中共中央 国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见。  风险提示： 政策执行情况不及预期。 证券分析师：张瑜 电话：010-66500918 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com 执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500987 邮箱：luyinbo@hcyjs.com 执业编号：S0360519100003 相关研究报告 《【华创宏观】价格中的“类滞胀”信号——6月通胀数据点评》 2021-07-10 《【华创宏观】关注贸易结构的变化——来自6月出口数据的证据》 2021-07-13 《【华创宏观】“大宽松”的梦需要醒一醒》 2021-07-14 《【华创宏观】被“车”拉动的通胀——6月美国CPI数据点评》 2021-07-14 《【华创宏观】经济更均衡，政策不着急——6月经济数据点评》 2021-07-16 华创证券研究所 宏观研究 宏观快评 2021年07月17日 宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 7月上半月政策跟踪 .................................................................................................................. 4 （一）各类会议 ................................................................................................................. 4 （二）新闻发布会/公开演讲/重要文章 ........................................................................... 5 （三）法律法规及各类规范性文件 ............................................................................... 10 宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 7月上半月各类会议一览 .......................................................................................... 4 图表 2 7月上半月各类发布会及重要文章一览 .................................................................. 5 图表 3 7月上半月各类政策一览 ........................................................................................ 10 图表 4 “十四五”时期商务发展主要预期性指标 ............................................................... 12 宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 4 7月上半月政策跟踪 （一）各类会议 7月上半月（7月1日-7月16日）召开的各类会议参见如下表格。我们简要摘录相关内容如下： 图表 1 7月上半月各类会议一览 细分类别 会议日期 会议名称（含指示批示、考察调研、致辞） 人大 委员长会议 7月9日 十三届全国人大常委会举行第九十七次委员长会议 审议有关法律草案 栗战书主持 党中央及其组成 7月1日 （习近平）在庆祝中国共产党成立100周年大会上的讲话 7月5日 习近平同法国德国领导人举行视频峰会 7月6日 习近平出席中国共产党与世界政党领导人峰会并发表主旨讲话 全面深化改革委 7月9日 习近平主持召开中央全面深化改革委员会第二十次会议强调 统筹指导构建新发展格局 推进种业振兴 推动青藏高原生态环境保护和可持续发展 国务院及其组成 7月2日 李克强主持召开国务院党组会 学习贯彻习近平总书记在庆祝中国共产党成立100周年大会上重要讲话精神 金稳委 7月6日 刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会第五十三次会议 7月6日 韩正在推动黄河流域生态保护和高质量发展领导小组全体会议上强调 坚持问题导向 狠抓问题整改 做好黄河流域生态保护和高质量发展这篇大文章 国常会 7月7日 李克强主持召开国务院常务会议 部署进一步推动医保服务高效便民 确定加强新就业形态劳动者权益保障的若干政策措施 决定加大金融对实体经济支持 推出支持碳减排的措施 座谈会 7月13日 李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会强调 宏观政策要把握好区间调控 坚持就业优先 更大激发市场主体活力 促进经济长期向好 国常会 7月14日 李克强主持召开国务院常务会议 部署中央预算执行和其他财政收支审计查出问题整改工作 确定完善农村寄递物流体系的措施 更好满足农民生产生活需要 资料来源：中国政府网，华创证券 1、7月5日，习近平同法国德国领导人举行视频峰会 马克龙表示，......支持达成欧中投资协定，加强人文交流，欢迎中国企业投资法国。...... 默克尔表示，祝贺中方克服疫情影响，实现经济恢复发展。德法中领导人保持交流非常重要。德方愿同中方就促进疫苗公平生产分配、恢复人员和贸易往来加强协调合作。欧中关系非常重要，双方共识很多，可以合作的领域很多，应该相互尊重，通过加强对话减少分歧。德方支持尽快召开第二十三次欧盟—中国领导人会晤，希望欧中投资协定尽快得到批准。 2、7月6日，刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会第五十三次会议 会议强调，当前及未来一段时期，要按照高质量发展要求，以供给侧结构性改革为主线，加强对金融领域战略性、前瞻性、基础性、针对性的问题研究。要围绕建立现代中央银行制度，完善金融监管体系，深化金融机构改革，优化金融组织结构，加强金融基础设施建设，健全金融风险防控处置机制，发展普惠金融、绿色金融、数字金融，建设中国特色资本市场，促进金融、科技、产业良性循环等重大课题，加大研究力度，增强政策储备。 宏观快评 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 5 3、7月7日，国常会 会议决定，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。同时推动绿色低碳发展，设立支持碳减排货币政策工具，以稳步有序、精准直达方式，支持清洁能源、节能环保、碳减排技术的发展，并撬动更多社会资金促进碳减排。在试点基础上，于今年7月择时启动发电行业全国碳排放权交易市场上线交易。下一步还将稳步扩大行业覆盖范围，以市场机制控制和减少温室气体排放。 4、7月14日，国常会 主要内容如下： ......四是坚持政府过紧日子、让人民过好日子。尽管当前财政形势向好，但压缩“三公”经费不能放松，要严肃财经纪律，不得违规“开口子”增加行政运行成本。五是已确定的减税降费、稳岗扩就业、金融支持实体经济特别是中小微企业发展等惠企利民政策措施要落实到位。管好用好养老、教育、医疗、住房等民生资金，决不允许侵占挪用。保证公共资金、公共财产安全，向人民负责。 （二）新闻发布会/公开演讲/重要文章 7月上半月（7月1日-7月16日）重要发布会及重要文章见如下表格。我们进一步摘录部分内容如下： 图表 2 7月上半月各类发布会及重要文章一览 日期 发布会/演讲/文章名称 重要文章 求是 2021/7/1 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章 学史明理、学史增信、学史崇德、学史力行 求是 2021/7/16 《求是》杂志发表习近平总书记重要文章 《在庆祝中国共产党成立100周年大会上的讲话》 发布会 国务院政策吹风会 2021/7/6 介绍三大粮食作物农业保险政策扩面提标有关情况 2021/7/7 介绍加快发展保障性租赁住房有关情况 2021/7/8 介绍金融机构减费让利惠企利民有关情况 2021/7/8 介绍2