东海期货研究所 1 现货涨势不止，期价反弹 玻璃：库存水平低，近月或仍存支撑 1.核心逻辑：中期8月传统旺季、当前生产商库存仍低，预计现货仍有上升动力。09合约临近交割期货仓单少且期价仍贴水，预计仍有支撑。 2.操作建议：91正套持有 3.风险因素：地产终端需求释放不及预期 4.背景分析： 周三玻璃期价反弹，09合约夜盘收报2978元/吨，01合约夜盘收报2880元/吨。基本面上原片厂库存增长态势放缓，绝对数量低位下现货价格仍然居高不下部分区域有涨势，期价贴水。 现货方面，原片价格大幅上行下，部分下游加工厂备货较前期明显积极，但基于资金偏紧等原因备货量受限。华北沙河市场沙河市场受降雨影响，成交一般；华东市场浙江地区受台风影响，出货受限；华中市场，企业走货顺畅，场内商投尚可。国内浮法企业开工率89.12%，产能利用率为89.88%。 据隆众资讯，全国均价3029元/吨，环比涨0.26%。华北地区主流价3081元/吨；华东地区主流价3180元/吨；华中地区主流价3090元/吨；华南地区主流价3005元/吨；东北地区主流价2964元/吨；西南地区主流价2955元/吨；西北地区主流价2926元/吨。 纯碱：碱厂夏季检修，长期关注强需求预期是否兑现 1.核心逻辑：中长期关注浮法玻璃复产点火以及光伏玻璃新建点火的预期是否兑现使纯碱供大于需的情况明显好转。当前装置检修下供应水平中性偏低，库存中性偏低。 2.操作建议：09多单止盈 3.风险因素：潜在需求释放不及预期 4.背景分析： 周三纯碱期价反弹，09合约夜盘收报2325元/吨，01合约夜盘收报2569元/吨。基本面上库存整体仍呈下降态势、处偏低水平。现货月底仍有涨价计划，期价仍维持升水。 现货方面：需求端，下游对高价有一定抵触情绪，按需采购为主，整东海期货| 产业链日报2021年07月29日 玻璃纯碱产业链日报 研究所 黑色金属策略组 刘慧峰 高级研究员 从业资格证号：F3033924 投资分析证号：Z0013026 联系电话：021-68757089 邮箱：liuhf@qh168.com.cn 刘晨业 联系人 联系电话：021-68757223 东海期货研究所 2 体成交气氛温和。本月底或下月初，企业仍有涨价意愿。供应端，国内纯碱装置开工率为77.99%，江苏华昌月底有检修计划，检修时间待定。市场货源偏紧，企业控制接单。 据隆众数据，东北地区重碱价格2300元/吨；华北地区重碱价格2250元/吨；华东地区重碱价格2250元/吨；华中地区重碱价格2150元/吨；华南地区重碱价格2300元/吨；西南地区重碱价格2300元/吨；西北地区重碱价格2050/吨。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn