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报告正文显示，公司2021年中报实现营业收入107.7亿元，同比增长125.68%；实现归属母公司净利润21.26亿元，同比增长348.1%；实现扣非归母净利润20.3亿元，同比增长337.88%。公司盈利能力更上一台阶，毛利率为30.85%，同比提升7.99pct，净利率为19.74%，同比提升9.84pct，ROE为14.48%，同比提升9.47pct。公司通过工艺优化与技术改进，以成本引领生产的方针下，整体维持较低水平。我们认为，C3产业链的量价齐升与C2产业链的产能释放为公司业绩增长的主要原因。公司C3产业链量价齐升，看好丙烯酸及酯景气持续。平湖基地年产18万吨的丙烯酸和30万吨的丙烯酸酯项目在一季度投产，带来产量上的成长。丙烯酸及酯有望维持景气：从价格上看，根据Wind,上半年丙烯酸（华东）均价为9309.1元/吨，同比上涨39.7%，Q2单季均价为9446.2元/吨，环比上涨4.5%，丙烯酸-丙烯上半年平均价差为3606.2元/吨，同比增扩67.0%；Q2单季平均价差为3612.8元/吨，环比增扩1.6%；上半年丙烯酸丁酯（华东）均价为15650.0元/吨，同比上涨103.1%，Q2单季均价为16446.2元/吨，环比上涨14.8%，丙烯酸丁酯-丙烯酸上半年平均价差为10064.6元/吨，同比增扩171.5%；Q2单季平均价差为10778.5元/吨，环比增扩21.1%。从供给端看，丙烯酸及酯装置对于定期维护的要求较高，海外市场多套主流装置遭遇不可抗力，全球供应整体偏紧。从需求端看，根据卓创，全球范围内，2021年
