新型储能政策正式落地，天赐和LG新能源签订长单

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2021年07月25日 电气设备 新型储能政策正式落地，天赐和LG新能源签订长单 核心推荐组合：中环股份、宁德时代、璞泰来、捷佳伟创、迈为股份、隆基股份、天顺风能、阳光电源、天合光能、亿纬锂能、固德威、锦浪科技、晶澳科技、国轩高科、明阳智能、汇川技术、当升科技、恩捷股份、福斯特、东方日升 新能源发电： 光伏：光伏产业链上半年组件出货预计44~46GW，全年光伏装机需求确定性强；新型储能政策正式落地，到2025年新型储能装机空间达到30GW以上，储能迎来高速发展前期。根据CPIA数据，上半年国内硅片至组件各环节，产量同比增长约50%，组件出口约44~46GW，海外需求具有较强支撑。2021年7月15日，国家发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》。在2021年4月21日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于加快推动新型储能发展的指导意见（征求意见稿）》，近期，正式文件正式落地，根据本次《指导意见》，到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，装机规模达3000万千瓦以上。截止2020年底，国内电化学储能的累计装机规模为3.27GW，本次政策有望推动国内新型储能装机大幅提升。全年来看，光伏需求确定性强，我们预计今年国内需求在50~60GW，海外需求在100~110GW。推荐多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；逆变器龙头阳光电源、锦浪科技、固德威；光伏辅材：福斯特、福莱特；布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份。 风电：风电装机平稳增长，消纳情况持续改善。根据全国新能源消纳监测预警中心公布的数据，二季度全国风电新增装机5.33GW，同比增长24.5%，其中海上风电新增并网0.92GW，同比增长8.2%，风电装机整体呈现平稳增长态势。截止6月底，全国并网风电装机292GW，同比增长34.7%，其中海上风电并网装机11.13GW，占风电装机比重达到3.8%。从风电消纳角度看，6月份全国风电弃风率为2.2%，同比降低0.6pcts，风电消纳情况持续改善。推荐方面，迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。 新能源车：天赐和LG新能源签订长单，电解液企业近期动作频频。7月22日，天赐材料公告称子公司九江天赐与LG新能源签订协议，约定2021年下半年至2023年底，LG新能源将向九江天赐采购预计总数量为5.5万吨的电解液产品。6F方面，近期多家企业签订长期供应协议。天际股份7月18日公告，子公司新泰材料与深圳比亚迪签订长期合作协议，2021年7月至2022年12月公司将向比亚迪供应不少于3500吨六氟磷酸锂，2023年将供应3600-7800吨。多氟多7月16日公告称，与比亚迪、孚能科技、Enchem签订协议，将在2021年7月至2022年12月分别向三者供应不少于6460吨、1700吨、1800吨六氟磷酸锂，合计9960吨。受供需错配影响，电解液与六氟磷酸锂价格持续上涨，预计今年年内至明年供应仍偏紧，头部企业具有将具有较大的盈利空间。继续推荐受益于电动化浪潮的优质标的，宁德时代、璞泰来、亿纬锂能、天赐材料、国轩高科、当升科技、恩捷股份、新宙邦、宏发股份、汇川技术、科达利等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 王磊 执业证书编号：S0680518030001 邮箱：wanglei1@gszq.com 分析师 杨润思 执业证书编号：S0680520030005 邮箱：yangrunsi@gszq.com 相关研究 1、《电气设备：各省十四五新能源规划陆续出台，风光需求均有望高速增长》2021-07-18 2、《电气设备：碳交易市场正式启动，欧洲再传新能源车利好政策》2021-07-18 3、《电气设备：光伏装机需求有望释放，6月新能源车销量继续高增》2021-07-11 0%16%32%48%64%80%96%112%2020-072020-112021-032021-07电气设备沪深300 2021年07月25日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 重点标的 股票 股票 投资 EPS （元） P E 代码 名称 评级 2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 300750.SZ 宁德时代 买入 2.40 4.34 6.51 8.92 227.92 126.04 84.03 61.32 603659.SH 璞泰来 增 持 0.96 2.22 3.11 4.31 144.92 62.67 44.73 32.28 300014.SZ 亿纬锂能 增 持 0.87 1.66 2.36 3.29 143.94 75.44 53.06 38.06 300274.SZ 阳光电源 增 持 1.34 2.20 2.75 3.32 102.39 62.36 49.89 41.33 601012.SH 隆基股份 增 持 2.21 3.04 4.02 4.60 41.76 30.36 22.96 20.06 600438.SH 通威股份 增 持 0.80 1.81 2.23 2.33 54.43 24.06 19.52 18.69 002459.SZ 晶澳科技 买入 0.94 1.32 1.86 2.52 61.60 43.86 31.13 22.98 资料来源：贝格数据，国盛证券研究所 2021年07月25日 P.3 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、行情回顾 ........................................................................................................................................................ 4 二、本周核心观点 .................................................................................................................................................. 4 2.1新能源发电 ................................................................................................................................................ 4 2.1.1光伏 ................................................................................................................................................ 4 2.1.2风电 ................................................................................................................................................ 6 2.2新能源汽车 ................................................................................................................................................ 6 三、产业链价格动态 .............................................................................................................................................. 9 3.1光伏产业链 ................................................................................................................................................ 9 3.2锂电池及主要材料 ..................................................................................................................................... 10 四、一周重要新闻 ................................................................................................................................................. 11 4.1新闻概览 .................................................................................................................................................. 11 4.2行业资讯 .................................................................................................................................................. 12 4.3公司新闻 .................................................................................................................................................. 13 五、风险提示 ....................................................................................................................................................... 15 图表目录 图表1：本周行业涨跌幅情况 .................................................................................................................................. 4 图表2：今年以来行业涨跌幅情况 ...............................................................