有色钢铁行业周策略（2021年第30周）：钢铁“去产量”力度或超预期，当前投资性价比较高

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本周有色、钢铁行业周策略：山东明确全年粗钢产量目标，能耗与环保是主要减产考量因素。本周钢价指数环比上升，螺纹钢毛利亏损收窄，热轧毛利环比大幅上升。我们认为6月基本可却认为钢铁年内利润低点或次低点，而7月以来多省提出2021 年全年粗钢产量不超过2020 年的要求。钢铁“去产量”政策力度或超预期，钢铁板块已具备较好的投资性价比，结构上能耗与环保水平或是影响下半年钢铁板块内部走势分化的关键因素。建议关注PB较低的上市公司，如新钢股份、三钢闽光、鞍钢股份。建议关注拥有雄厚铜精矿资源的铜冶炼企业：紫金矿业、西部矿业、江西铜业、云南铜业，以及锂电池铜箔生产企业：嘉元科技、诺德股份等。建议关注行业龙头：紫金矿业、山东黄金、盛达资源等。