中国的安踏，世界的安踏，国潮崛起下再攀高峰

安踏体育是一家多品牌矩阵运动鞋服集团，运营能力突出。公司收购的FILA是其向综合型运动品牌运营商迈进的重要转折点，成功帮助FILA获得重生，同时也为安踏培育其他更多优质品牌积累了丰富的经验。随着国潮崛起，安踏作为国产品牌有望进一步提升市场份额。此外，公司旗下的高端运动户外品牌如迪桑特、Kolon、始祖鸟和Salomon等均有较大的增长空间。预计公司未来增长主要来自于国货崛起推动安踏主品牌增长、FILA作为时尚运动品牌的龙头、迪桑特成为收入50亿元+的大品牌以及Amer盈利改善。给予“买入”评级。