策略日报：注意追高风险

华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明1  双融余额 截至7月21日，上交所融资融券余额报9729.87亿元，较前一交易日增加46.41亿元；深交所融资融券余额报8437.30亿元，较前一交易日增加53.74亿元；两市合计18167.17亿元，较前一交易日增加100.15亿元。  最新观点 本周三，A股小幅高开后持续走强，午后指数维持高位小幅震荡，全天指数处于高位运行状态。截至收盘，上证指数涨0.73%，深证成指涨1.34%，沪深300涨0.69%，创业板指暴涨2.78%，上证50涨0.29%，中证500涨1.21%。两市上涨家数为2832家，较昨日大幅增加33.4%，同时相比上周均值暴增46.05%，市场情绪明显转暖高涨，呈现普涨态势，赚钱效应较强；北向资金净流入31.18亿元，本周连续三个交易日呈净流入，本周北向资金净流入105.56亿元。两市今日成交额为12089.6亿元，在结束了连续13个交易日成交额超过万亿后重新站上万亿，比昨日大幅上升25.1%，A股如期反弹，放量上涨之后，周三尾盘部分个股跳水行为，值得警惕，对于反弹行情而言，目前并不能确实是一轮新的趋势行情形成，大概率依然处于反抽行情的范畴，投资者当注意追高风险。  主题追踪 今日关注：盐湖提锂、HJT电池、半导体 1）盐湖提锂：久吾高科、三达膜领涨。催化剂： 2021 年全球锂资源确定性紧缺，资源的获取成为供应瓶颈，膜材料进口替代比例呈现上升趋势。技术方面，膜法盐湖提锂技术逐渐成熟、成本降低，膜法工艺在盐湖提锂领域应用的各项阻碍在不断攻克，国内膜法盐湖提锂技术的应用升级，具备高端分离膜材料生产能力的膜技术龙头公司有望开拓新的技术应用场景。据上海有色网报价，工业级碳酸锂上涨1500至8.35w，电池级碳酸锂上涨500至8.8w，下游企业从抗拒涨价到逐步接受，这是碳酸锂沉寂了3个月之后首次的上涨，标志着锂价的第二轮上涨。 2）HJT电池：罗博特科、中利集团领涨。催化剂：2021年7月16日，通威太阳能金堂基地1GWHJT项目首片下线。光伏龙头通威太阳能金堂1GWHJT项目自5月28日第一台设备进场，至7月16日首片下线，历时50天，标志着通威太阳能在高效太阳能电池研发布局上已取得了突破性进展。通威股份下一步HJT扩产计划主要取决于规划目标的完成情况。本次通威太阳能1GWHJT项目投产有望加速行业HJT技术的发展。 3）半导体：金博股份、敏芯股份领涨。催化剂：截至7月20日，半导体产业链多家上市公司已发布了上半年业绩预告，从二季度情况看，均延续了一季度高增长态势，部分公司业绩还超市场预期。消息面上，全球芯片制造龙头台积电看多2021 年全球半导体景气度，且高景气度仍将延续。台积电表示，长期来看，随着电子化的渗透以及对高算力的需求，半导体行业长期需求结构性增长，高景气度仍将延续，公司自身产能紧张将延续至2022 年，在中国、美国、日本均有相关扩产计划。  风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2021/07/21 2021/07/20 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） 36.89 46.41 83.30 3.70 17.18 20.88 截止日余额（亿元） 8762.64 7827.68 16590.31 8725.74 7781.27 16507.01 融券 期间卖出量（亿股） 1.96 0.79 2.75 1.55 0.84 2.39 截止日余额（亿元） 967.23 609.63 1576.86 957.72 602.29 1560.01 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 2021年7月22日 两融策略 注意追高风险 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯 图表 2：双融日交易数据 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表 3：上一日融资净买入前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表 4：上一日融券净卖出额前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 -0.80%-0.60%-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%8800.00 9800.00 10800.00 11800.00 12800.00 13800.00 14800.00 15800.00 16800.00 17800.00 18800.00 融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额增速(%)202,972.21188,474.5770,244.9363,574.9760,506.3356,320.8843,016.2238,005.2827,164.9823,585.32电子有色金属化工电气设备钢铁计算机国防军工采掘休闲服务建筑装饰9,062.407,551.295,217.825,122.224,144.583,651.272,038.361,218.22785.38262.11电气设备计算机食品饮料化工有色金属电子农林牧渔公用事业通信纺织服装 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯 图表 5：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表 6：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 80,158.5343,870.8637,093.5828,185.5924,114.5622,957.7522,262.5920,988.4220,967.7020,426.14三安光电包钢股份赣锋锂业北方华创美锦能源航发动力中国中免格林美沃森生物比亚迪4,080.353,871.023,843.023,388.072,821.012,775.052,733.552,661.622,558.082,271.96格林美奥特维恩捷股份古井贡酒潍柴动力铁建重工奇安信-U力芯微浦发银行天赐材料 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明4 鑫融讯 严凯文：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：策略研究。 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：主题策略研究。 股票的投资评级说明： 投资建议 预期个股相对沪深300指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 行业的投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深300指数涨幅 1 增持 明显强于沪深300指数 2 中性 基本与沪深300指数持平 3 减持 明显弱于沪深300指数 以报告日后的6个月内，行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 分析师简介 华鑫证券有限责任公司投资评级说明 诚信、专业、稳健、高效 请阅读最后一页重要免责声明5 鑫融讯 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究发展部及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。 华鑫证券有限责任公司 研究发展部 地址：上海市徐汇区肇嘉浜路750号 邮编：200030 电话：（+86 21）64339000 网址：http://www.cfsc.com.cn 免责条款