总量严格控制下，水泥望企稳回升、浮法光伏继续向上

《水泥玻璃行业产能置换实施办法》工信部原〔2021〕80号点评：总量严格控制下，水泥望企稳回升、浮法光伏继续向上。该办法对水泥和玻璃行业的产能置换比例进行了修订，提高了水泥项目产能置换比例，鼓励固废综合利用，平板玻璃置换比例不变。此外，光伏压延玻璃不实行产能置换，且不能转产建筑玻璃。我们认为，目前水泥价格基本处于筑底阶段，预计后续随着需求恢复，整体价格有望企稳回升。当前市值已隐含较多悲观预期，看好低估值水泥板块的修复机会。建议关注海螺水泥、天山股份、华新水泥、塔牌集团等。玻璃整体景气度延续，光伏玻璃、节能玻璃长期受益于碳中和下的能源结构升级，长期逻辑优于水泥，持续重点推荐旗滨集团，建议关注南玻A、信义玻璃、洛阳玻璃等。