银河期货玉米淀粉日报

1 / 5 银河农产品 农产品研发报告 玉米淀粉日报 2021年7月19日 玉米淀粉日报 第一部分 市场信息 收盘价涨跌涨跌幅成交量增减幅持仓量增减幅2,531-44 -1.74%149,39723.89%246,4844.85%2,582-35 -1.36%6,08050.42%15,997-1.41%2,528-46 -1.82%729,20517.49%634,63610.84%2,903-60 -2.07%12,06554.92%8,65225.43%2,954-28 -0.95%16724.63%42713.56%2,872-69 -2.40%289,5838.04%169,97225.97%青冈嘉吉生化诸城兴贸寿光锦州港南通港广东港口2530255027302710261027502780-20 0-90 -80 00022220218282222252龙凤中粮嘉吉玉峰金玉米诸城兴茂恒仁工贸30003050310031703180325032900-50 -50 -90 -20 0-20 128178228298308378418玉米跨期价差涨跌淀粉跨期价差涨跌跨品种价差涨跌C01-C05-51-9 CS01-CS05-51-32 CS09-C09344-23 C05-C095411CS05-CS098241CS01-C01372-16 C09-C01-3-2 CS09-CS01-31-9 CS05-C053727山东河北吉林黑龙江济南小麦郑州小麦北港南港本期-39-112-89-12225602550320101.1涨跌-2.00 5.00-60.00 29.000.000.00-2.5 -4.8 C2201期货盘面淀粉加工利润-小麦现货-库存玉米今日报价涨跌基差淀粉今日报价基差价差期货C2205涨跌C2109CS2201CS2205CS2109现货与基差 研究员： 马幼元 期货从业证号： F3046175 期货投资咨询证号： Z0015975 :021-65789255 : mayouyuan_qh@chinastock.com.cn 2 / 5 银河农产品 农产品研发报告 第二部分 行情研判 玉米： 国内因为进口及替代增加，供应较为充裕。在小麦玉米价差巨大的情况下，小麦的大量供应将使得玉米替代压力更大。而目前小麦价格维持低位，这样在玉米-小麦价差巨大情况下，小麦替代的持续，将会使得玉米价格向小麦靠拢，来限制替代。替代品价格低位又使得北粮南运受阻，迫使库存较高的东北地区不得不降价销售，加上深加工企业利润不佳叠加季节性检修，导致深加工开机下降，深加工需求低迷，涨价发动机变成跌价发动机。近期进口玉米拍卖成交率低迷，也同样压制市场做多情绪。目前市场关注点在深加工价格、小麦价格和进口玉米拍卖成交，以此作为观察市场情绪的指标，目前来看，这些指标都显示市场情绪较为悲观，而随着早春玉米陆续上市，后期更有新玉米上市的考验，预计玉米期价将维持弱势下行，对标小麦价格，预计期价在2400-2500区间才有可能企稳。 淀粉： 伴随着淀粉深加工开机降至低位，库存在连续回升后开始下降，不过深加工开机下降，对玉米需求减弱，也将导致玉米价格低迷，下游淀粉采购企业在玉米价格下跌情况下，也会减少采购量，买涨不买跌，淀粉消费不理想叠加原料成本走低，淀粉期价预计继续走弱。 【交易策略】 1.单边：深加工现货持续走弱，市场情绪悲观，预计继续回落，玉米先关注2450-2500附近支撑，淀粉关注2800-2850区间支撑。 2.套利：继续关注玉米及淀粉反套，淀粉玉米价差走缩。 3.期权：观望。 3 / 5 银河农产品 农产品研发报告 第三部分 相关附图 图1：各地区玉米现货价格（元/吨） 图2：淀粉出厂价（元/吨） 1000.001500.002000.002500.003000.003500.00全国各地玉米价格长春潍坊成都武汉锦州港南通港蛇口港 180023002800330038004300淀粉出厂价长春沈阳秦皇岛石家庄潍坊滨州西安邹平石家庄 数据来源：银河期货、wind资讯 图3：玉米91价差（元/吨） 图4：玉米淀粉91价差（元/吨） 数据来源：银河期货、wind资讯 4 / 5 银河农产品 农产品研发报告 图5：淀粉玉米09合约价差（元/吨） 图6：淀粉玉米01合约价差（元/吨） 数据来源：银河期货、wind资讯 5 / 5 银河农产品 农产品研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 银河农产品 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799