螺纹钢周报：供需预期向好，钢价仍显强势

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 www.hlqh.com 研究员 孙伟涛 电话：0769-22112875 从业资格号：F0276620 投资咨询从业证书号：Z0014688 一、主要观点： 本周钢材价格在减产预期下延续偏强运行。目前限产消息不断发酵，江苏等地开展产能回头看工作对钢材供应带来扰动，加上部分地区因高温限电也将限制电炉生产，供应下降预期不断强化提振市场信心，而6月份房地产的施工单月数据环比回升，后期需求有望释放，随着旺季来临，供需矛盾将逐渐改善。需注意的是，短期保供稳价调控以及需求淡季的压力依旧存在令钢价上涨承压，另外期货升水也让盘面持续拉涨动力不足，预计钢价继续保持震荡中上行。 二、操作建议： 单边：多单持有，回调做多为主。 套利：期现正套。 三、重点关注及风险因素： 产量、政策变化 四、基本面分析 1、价格/价差 本周期现价格延续上涨态势，期货价格继续升水。2110合约收盘与上海地区报价基差小幅收窄至-289元/吨；2110-2201合约价差走扩至42元。 图1：10-01合约价差 图2：现货价格 期货研究报告 螺纹钢周报 但高度有限 2021-7-19 星期一 供需预期向好，钢价仍显强势 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 www.hlqh.com 来源：Mysteel、华联期货 2、供应 截止7月15日螺纹钢周度产量354.68万吨，环比增加10.21万吨。钢厂继续复产以及利润回升刺激产量增加，但山东地区开始落实减产，以及高温限电对电炉生产优势压制，预计下周产量将有减少。 图3：五大钢材产量 图4：螺纹钢产量 来源：Mysteel、华联期货 3、需求 成交方面，本周日均成交环比回落至19万吨，高温多雨对终端采购仍有抑制，但投机需求仍较为活跃。6月份地产数据好于预期，旺季需求仍可期待，预计随着各地陆续出梅，需求将逐渐改善。 图5 ：表观消费量 图6： 成交量 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 www.hlqh.com 来源：Mysteel、华联期货 4、库存 截止7月15日，螺纹钢社会库存826.97万吨，钢厂库存324.58万吨。本周总库存开始由增转降，近期市场投机需求增加，厂库继续向社会库存转移，但终端消耗需求偏弱，社库继续累库。 图7： 螺纹钢钢厂库存 图8：螺纹钢社会库存 来源：Mysteel、华联期货 研究员承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯 研究报告 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 www.hlqh.com 产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/ 公司总部地址：东莞市城区可园南路1号金源中心16、17层 邮编：523009 咨询电话：4000-883-668选5 或直拨0769-22110802、22116880 传真：0769-22217310 网址：http://www.hlqh.com/