螺纹钢需求下滑超预期 铁矿石供需仍显宽松

行情复盘

6月29日，螺纹钢期货主力合约收涨0.13%至3095.0元，持仓量增加32945手至1934143手。

背景分析

• 建材表需环比走弱，终端淡季特征明显。
• 板材下游需求同步放缓，订单珍贵收缩。
• 钢材库存全面累积，减产累库表示需求超预期下滑，淡季压力逐渐扩大。
• 上周五大品种钢材产量环比大幅回落，主要受钢厂利润收缩主动控产影响。

后市展望

• 尽管钢厂减产，但需求下滑速度超预期，叠加山西煤矿开始复产，成本支撑松动。
• 钢价或维持下跌走势。
• 策略方面：维持偏空思路，关注下方空间。

铁矿石

• 港口价格下跌4元，青岛港PB粉报705元/吨，市场交投情绪冷清。
• 全球发运回落，到港小幅增加，整体供应宽松。
• 铁水维持高位，铁矿需求韧性仍在，但增量有限。
• 港口库存和钢厂库存持续小幅增加，钢厂后续补库意愿或减弱。
• 基本面维持偏空观点，但盘面跌破前低后略有回升，空单止盈后暂观望。

双焦

• 蒙古国煤矿计划自6月30日启动集体罢工，焦煤小幅反弹，夜盘冲高回落。
• 焦炭方面，多数焦化利润尚可，开工稳定。
• 铁水维持小幅增加，焦炭刚需支撑稳定。
• 焦煤方面，山西煤矿供应受限，蒙煤通关保持高位。
• 原料煤刚需仍存，但煤价高位下市场交投氛围降温，线上竞拍流拍增加。
• 短期预计盘面震荡偏弱运行，大幅下跌概率较小，策略上暂观望。
• 继续关注煤矿复产进度、下游焦钢企业利润及铁水产量变化情况。

关联品种

螺纹钢、焦炭、焦煤、铁矿石