钢铁行业周报：低碳概念支撑市场，供需向好钢价走强

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 低碳概念支撑市场，供需向好钢价走强 [Table_IndNameRptType] 钢铁 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期： 2021-04-25 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：石林 执业证书号：S0010520060001 电话：15652540369 邮箱：shilin@hazq.com 联系人：许勇其 执业证书号：S0010120070052 电话：18019001956 邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：翁嘉敏 执业证书号：S0010120070014 电话：13777083119 邮箱：wengjm@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.充分受益于碳中和，行业吨钢净利维持高位 2021-04-18 2.市场供需偏紧，钢价持续上涨 2021-04-11 3.流动性趋紧，钢价震荡调整 2021-01-31 主要观点： [Table_Summary] 截至4月23日，本周沪深300指数涨幅为3.41%，钢铁板块涨幅为1.86%。子板块中，普钢板块涨幅为2.79%，特材板块跌幅为0.18%。 ⚫ 钢材期现价格强势，低碳利好支撑价格 本周全国钢材现货市场整体价格小幅上扬，期货市场价格则屡创新高。截至4月23日，现货市场螺纹钢价格为5160元/吨，周涨幅为1.18%；热轧板卷价格为5680元/吨，周涨幅为1.97%；冷轧板卷价格为6000元/吨，周跌幅为0.17%；中板价格为5570元/吨，周跌幅为0.54%。期货市场方面，螺纹钢活跃合约价格为5299元/吨，周涨幅为3.58%；热轧卷板活跃合约价格为5590元/吨，周涨幅为3.27%，二者价格均创历史新高。Myspic综合钢价指数为195.27点，周涨幅为0.30%，其中Myspic长材指数和Myspic扁平板指数均呈现小幅上涨，较上周分别上涨0.25%和0.37%。本周气候变化、碳中和等环保主题概念持续发酵：钢铁行业低碳工作推进委员会正式成立；中美发表应对气候危机联合声明，全球领导人气候峰会召开；继唐山之后，邯郸发布生产调控方案，钢铁行业限产持续加码。“低碳”主基调延续的背景下，预计后续市场利好情绪将不断释放，对钢材期现价格形成有力支撑。 ⚫ 钢材产量持续高企，节前备货提升需求 本周非限产政策地区生产发力，高利润持续抬升钢铁企业生产意愿，短期内产量上升或将延续。据钢联统计，本周钢厂高炉开工率止跌回升，达61.46%，较上周上升2.30%。产量方面，螺纹钢产量为360.85万吨，周涨幅为0.73%；线材产量为163.81万吨，周涨幅为1.42%；热轧板卷产量为321.94万吨，周涨幅为2.48%；冷轧板卷产量为84.91万吨，周涨幅为1.57%。中厚板产量则有所下降，周产量为 129.91万吨，周跌幅为1.91%。下游需求方面，传统季节性生产和施工需求叠加，社会库存及钢厂库存去库进程延续。本周我国钢材社会库存为1612.23万吨，较上周下降 3.46%，其中冷轧板卷库存、热轧板卷库存、线材库存、中厚板库存、螺纹钢库存均持续出清，本周分别下降7.77%、0.35%、4.98%、4.97%、4.94%。下周临近五一假期，钢企节前备货意愿凸显，预计需求侧将进一步放大。 ⚫ 原料市场稳步上扬，供需关系助力价格 本周原材料市场整体持续上扬，期现价格不断冲高。焦炭方面，市场保持稳定上扬态势，国内主要煤炭产地环保力度趋严，山西、山东等地产能淘汰进程加码，供给侧逐步收缩；同时钢企焦炭消耗仍维持较高的消耗水平，焦炭采购需求稳步提升。铁矿石市场受供需关系改善的影响，价格整体冲高：国产矿方面，河北地区限产政策影响犹在，国产矿资源紧缺，供不应求情况加剧；进口矿方面，下游钢企利润丰-12%3%18%33%48%62%4/207/2010/201/21钢铁沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 23 证券研究报告 厚带动矿石采购需求，周中一度出现因中国铁矿石需求旺盛带动海岬型船运费跳涨，波罗的海干散货运价指数及海岬型船运价指数上涨至11年以来最高水准。本周废钢价格小涨，钢厂库存略有小幅波动，整体市场基本保持稳定。预计三大原材料端供需关系短期内难以扭转，市场后续仍将保持稳步上扬走势。 ⚫ 投资建议 建议关注低估值高分红钢企标的：华菱钢铁、三钢闽光、南钢股份、柳钢股份；具备高成长性的特钢标的：中信特钢、永兴材料、久立特材；具备显著成本优势标的方大特钢；以及 IDC 板块热点钢厂杭钢股份、沙钢股份等。 ⚫ 风险提示 新冠疫情反复；经济下行加快；原材料价格大幅波动；地产用钢需求大幅下滑；钢材去库存化进程受阻。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 23 证券研究报告 正文目录 1 本周行业动态 ...................................................................................................................................................................... 6 1.1 本周钢铁板块走势 ............................................................................................................................................................... 6 1.2 各钢铁板块走势 ................................................................................................................................................................... 6 1.3 本周行业动态 ....................................................................................................................................................................... 6 1.3.1 宏观新闻 ............................................................................................................................................................................ 6 1.3.2 钢铁行业新闻 .................................................................................................................................................................... 7 2 上市公司动态 ...................................................................................................................................................................... 8 2.1 个股周涨跌幅 ....................................................................................................................................................................... 8 2.2 公司公告 ............................................................................................................................................................................... 8 3 数据追踪 ............................................................................................................................................................................ 10 3.1 价格跟踪 ............................................................................................................................................................................. 10 3.1.1 原材料价格 ...................................................................................................................................................................... 10 3.1.2 钢材价格 .......................................................................................................................................................................... 11 3.2 钢材基本面 ......................................................................................................................................................................... 12 3.2.1 库存监控 .......................................................................................................................................................................... 12 3.2.2 原材料供给 ....................................................................