卫宁健康与创业慧康强强联合，行业进入竞争新时代。两家医疗IT行业上市公司拟通过换股合并的方式进行资产重组，实现强强联合。两家公司均为医疗IT行业头部企业，业务均涵盖医院IT、公卫IT和医保IT，但两家公司侧重点不同，卫宁健康侧重医院IT，创业慧康则侧重公卫IT，并且目前重点发力医保IT。两家公司融合后，各自优势业务实现互补，新公司有望在医院IT、公卫IT和医保IT多细分领域都具备较强竞争优势。医疗IT行业正处于景气度高，竞争格局优化的情形下。行业头部企业凭借健全的产品体系，较强的品牌影响力，完善的实施和服务能力，获取更多的市场机遇。过去2-3年，医疗IT行业头部公司收入增速明显高于行业平均增速。两家公司强强联合，新组建的公司竞争力强劲，有望加速行业集中度提升，成为行业龙头企业。医疗IT行业市场集中度非常分散，第一梯队的企业收入规模十亿元以上，行业龙头公司市占率预计在10%左右，第二梯队的企业维持在5亿元左右，另外还有众多中小型的医疗IT公司分布在全国。第一和第二梯队企业差距并非无法逾越，并且第一梯队企业各具特色，相互之间综合实力差距不大。虽然行业集中度在逐年提升，但每年提升幅度有限。若卫宁健康和创业慧康实现合并，行业有望形成龙头公司，拉开第一梯队之间的差距，并且对其他中小型医疗IT公司形成压倒式优势，形成医疗IT行业竞争新格局。重点关注细分板块及个股：医疗IT：创业慧康（公卫IT龙头企业）、卫宁健康（医院IT龙头企业）、久远银海（医保IT龙头企业）；互联网医疗：平安好医生（互联网+医疗健康龙头企业）；阿里健康（互联网医疗龙头企业，阿里集团健康领域旗舰平台）；京东健康（全国最大的线上零售药房，京东集团健康领域旗舰平台）。
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