换股合并创业慧康，双强联手优势互补，行业集中度提升！

卫宁健康和创业慧康宣布换股合并，双强联手优势互补，行业集中度提升。合并后，两家公司客户资源优势互补，在整个行业内的话语权和议价权有望提升，可能作为重要的资源平台方和对接方引领行业发展。预计公司21-23年EPS为0.31/0.44/0.61元。公司开启云化进程，我们认为应与各细分领域云业务龙头可比，合理估值水平为2021年69倍PE，对应目标价21.39元，维持买入评级。