2021年上半年业绩快报点评：结算加快，利润率处在下行通道

保利地产2021年上半年业绩快报点评显示，公司结算加快，但相较行业结算较慢。虽然结算在加快，但是业绩增速却相对较慢，公司的结算项目利润率还处在下降通道。此外，公司土地投资强度在行业里相对较强。虽然公司融资能力较强，但上半年拿地金额/销售金融为0.34，拿地面积/销售面积为1.02，土地投资金额强度相比2020年全年的0.47以及2020上半年的0.37，是较弱的。然而，公司预计实现营收和归母净利润分别为901亿元、103亿元，增速分别为22.3%、1.7%，维持2021~2023年EPS分别为2.70/3.34/4.13元，维持目标价17.63元，对应2021年PE为6.5X。