一体化服务平台驱动各项业务快速发展，2021H1业绩增长符合预期

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本报告预计2021H1康龙化成实现营收31.14亿元-33.34亿元，同比增长42%-52%；预计实现扣非后归母净利润5.29亿元-6.01亿元，同比增长46%-66%，业绩增长符合预期。2021H1非经常性损益约为-4000万元至1000万元，非经常性损益相较于去年同期大幅减少主要由于：（1）参股公司Zentalis相关公允价值变动收益由2020H1的1.01亿元下降至2021H1的200万元；（2）2021H1美元可转换债券衍生金融工具部分的公允价值变动导致亏损7000万元至1.2亿元。康龙化成构建全流程一体化服务平台，各业务板块技术和服务能力持续提升。预计公司2021年-2023年净利润分别为14.33亿元、18.79亿元、24.63亿元，分别同比增长22.2%、31.2%、31.1%。给予买入-A的投资评级。