本周观点：供应受限需求有韧性，钢铁股有长逻辑。2021年上半年，我国经济稳定复苏，内需有支撑，外贸有拉动。预计今年3季度到明年3季度前，竣工面积将加快增长，地产并不是特别悲观。此外，海外超宽松的货币政策和财政刺激产生的需求外溢持续拉动我国出口高速增长。整体看，上半年我国经济复苏势头良好，钢材下游需求稳固。多重因素制约下，供给峰值已现，行业进入新发展格局。预计下半年产量将同比下滑6432万吨，环比下滑6190万吨。此外，能源瓶颈对供给的制约也日益凸显。未来行业准入的政策壁垒较高，行业进入存量发展阶段，兼并重组成为头部企业做大。
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