中小盘首次覆盖报告：碳中和积极践行者，节能节水与新能源业务高景气周期共振

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本报告覆盖了双良节能（600481.SH）的首次覆盖报告，该报告于2021年7月13日发布。报告中指出，双良节能是一家积极践行碳中和的节能节水龙头，节能节水和光伏新能源业务均迎来高景气周期共振。预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.61/5.50/7.89亿元，对应EPS为0.16/0.34/0.48元，当前股价对应2021-2023年PE为54.9/26.1/18.2倍，首次覆盖，给予“买入”评级。报告还指出，碳中和推动节能节水设备加速渗透，硅料密集扩产带动还原炉业务高景气，公司布局的单晶硅片业务有望构筑新的成长曲线。然而，报告也提到了单晶硅项目进展不及预期、硅片价格超预期下跌等风险。