加氢苯产业周报

加氢苯 产业周报 编辑：王凤芹 邮箱：lzmhg@oilchem.net 电话：0533-7026193 日期：20210611-0617 重点数据趋势  本周华东纯苯库存再降；  本周国际油价强势上涨；亚洲纯苯外盘下跌；  苯加氢产品无变化，原料粗苯小涨，苯加氢企业利润减少；  多套苯加氢装置降负荷、停车，本周国内开工率明显下降；  苯乙烯期货跟随原油上涨；  上周五中石化纯苯挂牌价下调，目前与纯苯现货价格持平。 目录 1. 产业链产品行情波动分析 3 a) 产业链利润分析 3 b) 产业链装置开工率分析 4 2. 中国加氢苯市场周度综述 5 3. 华东纯苯港口库存情况 6 4. 国内加氢苯供应变化 6 5. 原料粗苯价格变化 7 本周数据  隆众资讯6月15日统计，华东港口纯苯商业库存8.4万吨，较一周期库存10.1万吨降低1.7万吨。  原油期货保持涨势，本周WTI周环比涨2.65%，布伦特周环比涨2.58%。  加氢苯及副产品价格无变化，原料粗苯小涨，本周粗苯/加氢苯价差缩小，苯加氢利润减少28至658元/吨。  本周苯加氢开工率62.71%，较上周下降4.83%；石油苯开工82.4%，较上周下降4.4%，利津炼化/正和石化/中海外能源重启；个别装置停车或降负。  6月11日中石化纯苯挂牌价下调150元，执行7750元/吨，与华东现货价格持平。  亚欧美套利窗口关闭，韩国来中国货源增加，本周亚洲纯苯外盘回落，CFR中国跌10美元/吨，FOB韩国跌7美元/吨。 后市预测及分析  港口库存：6月上半月可见到船量较少，下一周期内预计到港量2.4万吨，下一周期去库幅度放缓。  供应预测：部分停车的苯加氢装置开始重启，加氢苯供应略有增加，不过整体纯苯供应紧平衡，对纯苯仍有支撑。  需求预测：目前纯苯下游利润微薄，且部分装置停车，将钳制纯苯价格表现，不过7月份有新下游投产，对纯苯需求预期增加。  外围分析：美联储加息预期增强，美元短线大涨施压商品，关注美元涨势延续性。原油基本面维持强势，原油供应端没有新的增量出现，消费旺季以及欧美解禁下，需求加速恢复将保持原油去库格局，甚至供应缺口有放大预期。原油整体基调偏强，对大宗品期货有支撑。  综合来看：在纯苯下游利润微薄，部分装置停车的打压下，局部区域加氢苯出货有影响，价格或在低位。但目前纯苯整体抗跌性强，若外围原油、苯乙烯期货出现明显波动，会引起华东、北方纯苯跟其变化，关注外围及苯乙烯期货进一步走势对纯苯的引导。 产业链产品行情波动分析 1. 本周（20210611-0617）纯苯及下游产品价格基本上涨为主。 本周期，国际油价继续上涨。目前原油基本面依然强势，原油需求在消费旺季+欧美解禁的支撑下保持偏强预期，而OPEC+产能恢复缓慢，伊朗原油回归可能会推迟，原油市场仍将保持偏紧局面，甚至需求的逐步恢复会造成供应缺口放大。因此，从基本面角度来看，原油整体仍将保持偏强运行态势。 外围原油强势上推，苯乙烯期货跟涨，从而带动苯乙烯现货涨价。 纯苯主力下游产品价格上涨为主，部分利润状况改善。 本周纯苯下游价格变化如下：苯乙烯↑0.11%，苯胺↑6.68%，苯酚→，环己酮↓1.42%，己二酸↑0.52%，己内酰胺↑2.26%。 表 1 加氢苯产业链产品周度波动 单位：元/吨，美元/吨 产品 区域/牌号 6月17日 6月11日 涨跌值 涨跌幅 WTI 期货 72.15 70.29 +1.86 +2.65% 纯苯 中石化挂牌 7750 7750 0 0.00% 纯苯 CFR中国 955 965 -10 -1.04% FOB韩国 939 946 -7 -0.74% 粗苯 华东 5600 5560 +40 +0.72% 山西 5500 5350 +150 +2.80% 河北唐山 5500 5400 +100 +1.85% 河北邯邢 5510 5400 +110 +2.04% 加氢苯 山东 7550 7550 0 0.00% 河北 7500 7500 0 0.00% 内蒙古 7400 7400 0 0.00% 华东 7750 7700 +50 0.65% 苯乙烯 华东 8850 8840 +10 +0.11% 苯酚 华东 9000 9000 0 0.00% 苯胺（承兑） 山东 9580 8980 +600 +6.68% 环己酮 华东 10450 10600 -150 -1.42% 己二酸（承兑） 华东 9750 9700 +50 +0.52% 己内酰胺（液体） 华东 13600 13300 +300 +2.26% 来源：隆众资讯 a) 产业链利润分析 本周期，苯加氢企业利润率略有缩窄，本周国内粗苯价格窄幅上扬，山东焦企粗苯出厂价小涨40元/吨，出厂价在5600元/吨，苯加氢自采成本在5680-5700元/吨附近，贸易商送到价小涨，但多控制在5530-5550元/吨附近，场内无低价货。 本周期加氢苯高端小幅松动，且甲苯二甲苯小跌，苯加氢企业利润率缩窄，本周按自采粗苯来核算，苯加氢企业盈利金额在658元，较上周降28元/吨，降低9.6%。按贸易商送到价来核算，苯加氢企业盈利金额在788元。 表 2 本周苯加氢企业盈利概况 单位：元/吨 产出组分 组分占比 售价(含税) 折合吨价 完全成本 完全利润 纯苯 73% 7550 5511.5 甲苯 12% 5650 678 二甲苯 4% 5610 224.4 非芳烃 2% 6800 136 重苯 5% 2830 141.5 C9 3% 4550 136.5 小计 99% 6827.9 6170 658 来源：隆众资讯 纯苯主力下游产品开始亏损。 石油纯苯——毛利2603元/吨，较上周减少150元/吨（产品计算成本价格5147元/吨，以中石化挂牌均价计算）。 苯乙烯——毛利-16元/吨，较上周减少271元/吨。 酚酮——毛利-75元/吨，较上周增加135元/吨。（产品计算12507元/吨，酚酮计算联产成本、利润）。 苯胺——毛利620元/吨，较上周增加170元/吨。 己内酰胺——毛利-475元/吨，较上周增加308元/吨。 己二酸——毛利-225元/吨，较上周减少40元/吨（己二酸以主流9750元/吨计算，成本中包括运费）。 图 1 纯苯下游产品利润理论变化 来源：隆众资讯 表3 纯苯及下游产品利润理论变化 单位：元/吨 产品 6月17日 6月10日 涨跌值 涨跌幅 纯苯 2603 2753 -150 -5.45% 苯乙烯 -16 255 -271 -106.44% 酚酮 -75 -209 +135 +64.35% 苯胺 620 450 +170 +37.78% 己内酰胺 -475 -783 +308 +39.34% 己二酸 -225 -185 -40 -21.62% 来源：隆众资讯 b) 产业链装置开工率分析 本周期，国内苯加氢开工率62.71%，周环比下降4.83%，同比增加2.08%。 本周安徽临涣、内蒙古蒙西华瑞、河南宇天苯加氢装置停车，河北荣特、河北亿达各停一套，盘锦瑞德、振兴停一套装置停车后重启，整体来看，国内苯加氢开工率下降。 下周，河南宇天、河北荣特装置重启，预计下周苯加氢开工率有提升可能，但近期国内安全事故频发，加上七一及建党百年，局部地区开工或受影响。 图 2 本周苯加氢开工率情况 来源：隆众资讯 纯苯产业链开工率统计如下： 纯苯——本周行业开工率82.4%，下降4.4%。利津炼化/正和石化/中海外能源重启；个别装置停车或降负。 苯乙烯——本周行业开工率80.9%，较上周下降1.5%；抚顺石化、青岛炼化、利华益、壳牌二期重启投产；河北盛腾、安徽嘉玺停车；华东某工厂降幅运行。 酚酮——本周行业开工率91%，提升7%。上海西萨40万吨/年酚酮装置5月28日降负停车，6月12日逐步恢复重启，目前负荷8成左右。 苯胺——本周行业开工率开工率 83.6%，下降2.2%。金岭东营和大王26万吨装置自6/13停车；东营华泰负荷提至9成。 己内酰胺——本周行业开工率80.7%，较上周下降1.3%。 己二酸——本周行业开工率下降0.8%至68.4%附近，辽化老线和太化15日停车检修。 表 4 纯苯及下游行业开工统计 产品 6月17日 6月10日 涨跌值 纯苯 82.4% 86.8% -4.4% 加氢苯 62.7% 67.5% -4.8% 苯乙烯 80.9% 82.4% -1.5% 酚酮 91.0% 84.0% +7.0% 苯胺 83.6% 85.8% -2.2% 己内酰胺 80.7% 82.0% -1.3% 己二酸 68.4% 69.2% -0.8% 来源：隆众资讯 图3 近期纯苯产业链开工情况 来源：隆众资讯 中国加氢苯市场周度综述 2. 本周期，国内加氢苯市场行情基本稳价，局部上下波动幅度50-100元/吨。 节后归来，苯乙烯期货宽幅下跌，打压国内纯苯市场人士心态，另外纯苯主力下游产品利润不佳，部分装置停车，对纯苯需求下降打压下，市场人士普遍看跌纯苯。但周内外围原油强势上推，带动苯乙烯期货止跌反弹，引导本来就库存下降的华东纯苯报盘上涨，另外各种因素导致国内苯加氢开工率下降，华北加氢苯供应趋紧，故支撑该区域内加氢苯工厂报价坚挺。 图 4 国内加氢苯主要市场走势图 来源：隆众资讯 表 5 国内加氢苯区域价格变动对比表 单位：元/吨 产品 区域/牌号 6月17日 6月11日 涨跌值 涨跌幅 加氢苯 山东 7550 7550 0 0 河北 7500 7500 0 0 山西 7400 7400 0 0 华东 7750 7700 +50 +0.65% 来源：隆众资讯 华东纯苯港口库存情况 3. 隆众资讯6月15日统计，华东港口纯苯商业库存8.4万吨，较一周期库存10.1万吨降低1.7万吨，环比下降17.65%；较去年同期库存22.3万吨降低13.9 万吨，同比下降62.33%。 周期内港口提货良好，到货偏少，库存继续下降。 6月上半月可见到船量较少，下一周期内预计到港量2.4万吨，下一周期去库幅度放缓。 图 5 华东港口库存统计图 来源：隆众资讯 国内加氢苯供应变化 4. 本周期，国内苯加氢平均开工负荷约为62.71%，较上周下降4.83%。 其中有： （1）山东德润苯加氢装置计划7月份重启。 （2）山东振兴6月6日停一套装置，6月16日恢复正常。 （3）四川内江天科苯加氢装置因环保问题6月份开始永久关停。 （4）河北荣特停一条5万吨装置，计划本周六重启。 （5）新阳6月1日紧急停车，13日重启。 （6）安徽临涣本周停车，计划月底重启。 （7）内蒙古蒙西华瑞16日停车检修，为期10天。 （8）盘锦瑞德装置停车，17日重启，目前开工5成左右。 （9）河南宇天13日装置停车，开车时间未定。 （10）河南金源15日停车，16日下表6国内部分加氢苯装置变动情况 单位：万吨/年 省份地区 企业名称 产能 装置动态 山东 山东汇能 20 装置正常 山东德润 15 继续停车，计划7月份投产 山东荣信 10 装置正常 齐河金能 10 继续停车 山东莱钢 10 装置正常 山东万山 10 装置正常 沾化瑜凯 10 装置正常 山东玉皇 15 装置正常 山东晨耀 15 装置正常 盛源宏达 16 装置正常 山东宏昌 10 装置正常 山东振兴 20 停的一套16日恢复正常 淄博恒兴 15 装置正常 河北 河北荣特 15 停一套5万吨，计划周六重启 邢台旭阳 20 装置正常 唐山宝顺 20 继续停车 河北建滔 10 装置正常 河北民海 10 装置正常 唐山旭阳 20 装置正常 河北亿达 10 装置停一套 唐山迪牧 15 装置正常 唐山中润 20 装置全停，为期一周 河北裕隆 10 装置正常 河南 河南宇天 16 装置13日停车，开车时间未定 河南首创 10 装置正